私募基金經理董寶珍是一位價值投資者，因為重倉茅臺，2013年管理的否極泰基金產品虧損70%，投資成績位列股票私募的倒數第一;2016年，同樣重倉茅臺使其產品收益全年超過120%，位列股票類私募排名第二位。
但董寶珍在今年3月份表示，當茅臺股價處于400元時，安全邊際就會消失，進入了一種合理估值的價位，這個價位進入巴菲特所說的“以合理價格買入優秀的公司長期持有也可獲得回報”的狀態。
“接下來，茅臺股價將會進入沖刺700元的通道，800元也是完全有可能，再漲不到20%就能達到800元的高位。”一位私募基金經理表示。700元/股意味著什么呢?意味著它的總市值不僅超過了招商銀行、中國石化，還將超過中國人壽，直逼中國銀行、中國平安。
微博網友溝隴出拂云飛認為茅臺第三季度業績好，原因有二：一是有一些銷量從二季度挪到三季度了;二是去年第三季度通過預收款項藏了很多業績，今年第三季度沒有隱藏全放出來，導致第三季度業績暴漲而預收款項卻并未進一步上升。所以要辯證地看茅臺業績。
對此，水皮分析稱：茅臺利潤是五糧液的3倍不到，洋河的3.5倍;但茅臺股價是五糧液的10倍，洋河股份的6倍，山西汾酒的10倍，茅臺如此鶴立雞群，一樹梨花壓海棠能持續多久?說到底，茅臺酒就是黃湯，一杯下肚變成什么大家難道不知道嗎?真以為是黃金呢?
實際上在茅臺漲勢喜人的情況下，機構資金減持。貴州茅臺三季度前十大股東中，證金公司、易方達資管(香港)、奧本海默、GIC等多家機構選擇了減持操作，相較之下，機構增持寥寥。
當前主導茅臺股價不再是價值?
茅臺還會繼續漲下去嗎?
水皮發文認為“比如2007年那波牛市，中國船舶漲到了300多元，不少機構包括公募基金經理實地調研后都給出要漲到500-600元的判斷，但是行情結束，所有的一切都發生逆轉，中船最低復權30元不到。當然，茅臺不是中船。不過，中船也不會是最后的絕唱。”
“炒茅臺者醉翁之意不在酒，在乎借茅臺打開高價股的空間，大家可以借酒撒瘋，酒壯慫人膽，割起韭菜來可以隨心所欲，為所欲為。”水皮如是評價。
“目前幾乎所有研報都以樂觀的語言推薦貴州茅臺，就像2013年幾乎所有的研報都看空茅臺一樣，唯一的差別就是方向相反。股價超過500元不再低估的茅臺股價反而越漲越快，此時的上漲就是地地道道的趨勢性上漲，當前主導茅臺股價的已經不再是價值而是趨勢和人性。”一位資深市場人士如此總結。
