本周觀點:恒天然12月第二次拍賣價出爐,GDT價格指數由上期的1083小幅下滑0.5%至1076,全脂奶粉拍賣價下降0.8%至3568美元/噸,脫脂奶粉本次拍賣價未發生變化,仍為2621美元/噸。本周是繼今年10月4日以來GDT指數首次出現環比下滑,彼時至今,GDT指數累計上漲逾20%,我們認為原奶價格的上升勢頭仍將延續。白酒方面,近期五糧液、瀘州老窖、西鳳等酒企先后向外界傳達出明確的保價目標,后續可能有更多的酒企做出類似的動作,帶動白酒價格的整體上漲。建議重點關注貝因美、伊利股份、貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖。
市場回顧:本周上證綜指上漲-0.41%,滬深300上漲-1.15%,食品飲料板塊上漲-2.02%,跑輸上證綜指,亦跑輸滬深300指數。食品飲料各子板塊中,白酒上漲-2.42%,啤酒上漲-0.20%,其它酒類上漲-1.48%,軟飲料上漲-2.43%,葡萄酒上漲-2.91%,黃酒上漲-1.05%,肉制品上漲-2.33%,調味發酵品上漲-1.64%,乳品上漲-1.08%,食品綜合上漲-2.73%。
數據跟蹤:截止2016年12月23日,白酒龍頭終端價總體保持平穩。
1號店飛天茅臺、五糧液、洋河夢之藍、劍南春、水井坊價格分別為1099元、829元、457元、349元、439元,價格相比上周分別上漲0元、70元、-1元、10元、1元。
重要研報:發布2017年食品飲料行業年度策略報告《中高端白酒延續復蘇,乳品和烘焙精彩紛呈》,2017年建議關注“休閑食品+互聯網”等新興消費領域、白酒企業國改和行業內公司并購重組蘊含的投資機會,明年最看好的三個子行業為乳制品、白酒和烘焙。
