白酒行業(yè)正在加速回暖，景氣度提升，在貴州茅臺宣布漲價后，分析人士認為，行業(yè)漲價沖動可能難以迅速“剎車”。
二級市場上，白酒板塊2017年以來人氣爆棚，不少公募基金經(jīng)理在去年四季度大幅加倉白酒股。貴州茅臺成為首只市值超過萬億元的消費股。雖然近期白酒股有所回調，但眾多機構依然看好未來兩三年的表現(xiàn)。只不過，行業(yè)分化會加劇，強者恒強，股票投資要唯“頭部”是瞻。
“白酒股回調還是很好的布局機會。”面對近期A股白酒板塊小幅調整，一位資深投資者對廣州日報全媒體記者表示。他認為，A股投資者對產品價格常敏感。而在茅臺宣布漲價為行業(yè)起到了風向標的作用。
部分白酒漲價步伐暫歇
近日，洋河宣布從除夕起全面上調海、天、夢系列出廠酒價。有消息透露，不同品種的漲價幅度差別較大，終端供貨價從2元~60元不等。幾度漲價后，中國白酒市場在年度臨近時又引發(fā)了一連串的漲價。
不過，根據(jù)記者了解，本周開始茅臺陸續(xù)大批量到貨，經(jīng)銷商被要求在茅臺云商以1499元執(zhí)行40%銷售，占計劃量30%的茅臺專賣店也執(zhí)行1499元。
經(jīng)過近期投放增加，部分白酒品種漲價出現(xiàn)暫停跡象。廣發(fā)證券數(shù)據(jù)顯示，目前茅臺飛天批發(fā)價1600~1700元/瓶，維持高位穩(wěn)定。五糧液春節(jié)備貨陸續(xù)到貨，批發(fā)價格從上周820~830元/瓶降到本周800~820元/瓶。
“白酒市場漲價風到現(xiàn)在應該算剎車了。”中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬認為，“廠商官方確實剎車了，但民間一直剎不了車，尤其是茅臺的剎車已失靈。”
貴州茅臺廣東省級特約經(jīng)銷商董事總經(jīng)理郭超仁認為，除茅臺供不應求緊平衡，其他知名品牌尚處于供需平衡的調整期，整體市場價格已經(jīng)出現(xiàn)了溫和回調的態(tài)勢。
高端酒仍有漲價預期
不過，總體上看，白酒漲價可能難以剎車。朱丹蓬表示，近期走訪市場發(fā)現(xiàn)，即使貴州茅臺宣布用7000噸投放量平抑市場價格，市場上的茅臺飛天還是“一瓶難求”，經(jīng)銷商手中的貨奇缺。有機構人士也表示，白酒行業(yè)持續(xù)復蘇，品牌格局更加清晰，高端白酒2018年提價預期強烈，將會提升整個行業(yè)的漲價預期。
根據(jù)廣州日報全媒體記者了解，消費升級和渠道出清成為高端白酒價格未來有望繼續(xù)走高的主要原因。
與此同時，行業(yè)在2015年出現(xiàn)回暖，渠道庫存基本出清，在消費升級的背景下，高端和次高端白酒庫存開始以新的姿態(tài)重新開啟上升通道，行業(yè)進入加庫存周期。
與此同時，酒類上市公司輪番提價再次擴圍，黃酒公司也加入其中。古越龍山最新公告稱，根據(jù)公告，古越龍山也進入提價周期。在去年四季度以來的提價后，未來還將繼續(xù)。
業(yè)績回暖
白酒板塊仍看好
有機構人士指出，從行業(yè)景氣度改善，上市公司業(yè)績不斷回暖，疊加漲價預期，白酒板塊未來三年依然有上漲的機會。不過，行業(yè)分化會加劇。
中金公司邢庭志認為，名酒基本面仍然強勁，如果出現(xiàn)連續(xù)性回調，將出現(xiàn)著眼未來三年的戰(zhàn)略性加倉機遇。他指出，2018年白酒行業(yè)將迎來全面高端化，白酒2018年的估值水平與未來三年名酒高增長的基本面嚴重不匹配。去年四季度多家機構加倉白酒股，710只公募基金產品持有貴州茅臺，其中，124只基金賬戶加倉。557只基金持有五糧液，95只加倉。
“除了白酒漲價外，上市公司業(yè)績也有所改善。”一位券商行業(yè)分析師告訴廣州日報全媒體記者。2017年三季報顯示，白酒行業(yè)回暖，19家上市公司營收同比26.93%;歸屬于上市公司股東凈利潤同比43.48%，整體毛利率73.37%，較2016年同期提升了3.34個百分點。
不過，在A股市場上，白酒行業(yè)分化也非常明顯，去年以來股價持續(xù)上漲的主要集中在茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、山西汾酒等龍頭個股，酒鬼酒、西部創(chuàng)業(yè)、迎駕貢酒、金種子酒、青青稞酒等股價依然萎靡不振。其中，今年以來，貴州茅臺上漲了11.43%，洋河股份漲幅14.73%。但皇臺酒業(yè)、西藏發(fā)展、蘭州黃河、酒鬼酒等卻逆勢下跌。
因此，郭超仁認為，目前整體白酒市場仍然處于“好的更好、不好的繼續(xù)不好”的總體狀況。朱丹蓬表示，2018年預計白酒市場的分化加劇，價值型和價格型企業(yè)各自往兩端發(fā)展。
因此，A股市場上，投資者仍然要以及各檔次的頭部(龍頭)個股為核心。其中，一線高端白酒貴州茅臺和五糧液為主，二線次高端白酒以瀘州老窖、洋河股份和山西汾酒，三線品牌則以沱牌舍得、口子窖、老白干酒、古井貢酒等為主。
供應緊俏
烈性洋酒價格水漲船高
廣州日報訊 (全媒體記者林琳)白酒漲了，啤酒漲了，烈性洋酒也“不甘示弱”，水漲船高。近日，烈性洋酒市場供應突然“告急”，部分區(qū)域尤其是廣東市場的軒尼詩甚至幾近斷貨。有業(yè)內人士認為，除了年關將近，白酒市場尤其是茅臺飛天的“領漲”影響了烈酒市場。不過記者觀察到，不少商場出現(xiàn)了價格“打對折”的烈酒臨時銷售攤檔，一漲一跌，到底什么才是市場的真實情況?
近日，有酒商爆料稱，烈酒市場價格出現(xiàn)明顯上漲，貨源緊缺，有的品牌已經(jīng)暫停對經(jīng)銷商的供貨。中國副食流通協(xié)會副秘書長楊征建告訴記者，軒尼詩的情況最為突出，價格也有一定幅度的上漲，比如軒尼詩VSOP漲幅為5%左右。他解釋，主要是因為配額已經(jīng)完成，貨源短缺引發(fā)了漲價：“不過價格出現(xiàn)上漲的只是幾個主流品牌，并非普漲。”
中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬告訴記者，中國洋酒烈酒呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，市場甚至出現(xiàn)了一些不規(guī)范的貨源，是整體市場漲價的前兆，他預計，2018年洋酒將隨著酒類市場的上漲而進入新的旺季。他透露，目前需求最大、價格上漲明顯的烈性洋酒集中為500元左右的產品。
俊濤連鎖總經(jīng)理張健偉認為這一波烈酒漲價很正常：“在茅臺的‘帶領’下，所有酒類都爭先恐后漲價。”在他看來，軒尼詩XO、馬爹利XO等酒的價格僅為1400多元，而茅臺市場零售價已逼近2000元，消費者選擇購買烈酒很正常。
這邊烈性洋酒市場行情高漲，市場上卻出現(xiàn)了許多價格“腰斬”的洋酒。記者走訪市場發(fā)現(xiàn)，廣州不少商場都出現(xiàn)了洋酒促銷的臨時檔口。記者發(fā)現(xiàn)，商品的促銷力度很大，比如某幾款名字陌生而洋氣的VSOP標注著市場價2280元，推廣價980元，而且“買一瓶送一瓶”。
張健偉認為，現(xiàn)在市場上的“進口酒”品牌眾多，一些不知名的成本不過兩三百元，1000元左右兩瓶的話，每一瓶還能賺到100%左右的利潤：“看起來是打兩三折，實際上價格并不便宜，何況大品牌的酒也不過四五百元，只能吸引一些盲目消費的外行人。”
