調(diào)查：逾4成網(wǎng)友喜歡飲用白酒 機(jī)構(gòu)普遍看好白酒行業(yè)

春節(jié)期間親友聚會(huì)用餐是少不了的項(xiàng)目。飯桌之上也必然觥籌交錯(cuò)。在大家的推杯換盞之間，GDP也在蹭蹭的往上漲。春節(jié)期間大家在“酒逢知己千杯少”的同時(shí)有沒(méi)有可以把握的投資機(jī)會(huì)呢?請(qǐng)和我們一起來(lái)看看東方財(cái)富白酒飲料大調(diào)查。

截至1月24日，共有9793位網(wǎng)友參與此次調(diào)查。首先我們就大家的飲酒習(xí)慣進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，有43.3%的網(wǎng)友表示喜歡飲用白酒。22.7%的網(wǎng)友表示偏好紅酒，位列第二，喜愛(ài)啤酒和黃酒的網(wǎng)友的比例分別為15.4%和7.3%。

以上調(diào)查結(jié)果顯示，大多數(shù)中國(guó)人依然喜歡傳統(tǒng)的白酒，似乎只有喝白酒更有中國(guó)人過(guò)年特有的氛圍。隨著對(duì)外交往的日益加深，西方的生活方式也慢慢地滲透到生活的各個(gè)領(lǐng)域，紅酒也被越來(lái)越多的國(guó)人接受，中國(guó)與多數(shù)國(guó)家簽訂自貿(mào)協(xié)定以及各地自貿(mào)區(qū)的設(shè)立使紅酒的進(jìn)口價(jià)格有明顯的下降，紅酒的飲用也逐步平民化。

根據(jù)華創(chuàng)證券研報(bào)，2016年1-11月，葡萄酒總產(chǎn)量99.60萬(wàn)千升，同比下降2.00%，2016年1-10月葡萄酒進(jìn)口量52.81萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)14.85%，其中16年10月進(jìn)口葡萄酒4.32萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)27.98%。

葡萄酒進(jìn)口價(jià)格和產(chǎn)量走勢(shì)圖

開(kāi)源證券指出，葡萄酒作為全球酒精類第二大消費(fèi)板塊，隨著西式文化的滲透與主力消費(fèi)階層的更迭，葡萄酒在國(guó)內(nèi)消費(fèi)群體中的接受度顯著提升。但從消費(fèi)量來(lái)看，國(guó)內(nèi)人均葡萄酒消費(fèi)量?jī)H為世界平均水平的三分之一左右，從這點(diǎn)來(lái)看國(guó)內(nèi)葡萄酒仍然具備很大的發(fā)展空間。近兩年的產(chǎn)量和進(jìn)口數(shù)據(jù)也支持了國(guó)內(nèi)葡萄酒消費(fèi)處于恢復(fù)性增長(zhǎng)的良性環(huán)境中。但由于葡萄酒文化是舶來(lái)產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)葡萄酒品牌認(rèn)知尚淺，處于混亂和啟蒙狀態(tài)。國(guó)內(nèi)部分葡萄酒龍頭企業(yè)也在積極推進(jìn)海外酒莊并購(gòu)，推動(dòng)國(guó)外酒莊產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的品牌建立，傳播葡萄酒文化，培養(yǎng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的品牌忠誠(chéng)度。對(duì)行業(yè)內(nèi)估值較低的龍頭張?jiān)?A 以及海外并購(gòu)機(jī)會(huì)可給與關(guān)注。

白酒方面，大多數(shù)機(jī)構(gòu)持看好態(tài)度。長(zhǎng)江證券分析，春節(jié)旺季行情繼續(xù)，2017 年將更為關(guān)注白酒股的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性，業(yè)績(jī)成為最核心的試金石，依然核心推薦業(yè)績(jī)有保障的一線貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖和區(qū)域一線古井貢酒和口子窖，關(guān)注有國(guó)企改革預(yù)期的山西汾酒。

興業(yè)證券表示，2017 年一季度通脹預(yù)期抬頭，歷史上茅臺(tái)價(jià)格持續(xù)跑贏CPI漲幅，高端白酒是最好的抗通脹資產(chǎn)。

西南證券強(qiáng)調(diào)，此輪白酒行業(yè)調(diào)整自2012年開(kāi)始，反腐和三公消費(fèi)限制直接打壓高端酒，導(dǎo)致高端酒價(jià)格斷崖式下跌，直接壓縮整個(gè)白酒行業(yè)價(jià)格體系;同時(shí)，在白酒黃金十年大量的存貨短期內(nèi)難以出清，導(dǎo)致白酒行業(yè)盈利狀況出現(xiàn)大幅下滑。經(jīng)過(guò)2013-2014年的調(diào)整，隨著價(jià)格體系的穩(wěn)固和渠道庫(kù)存的逐步出清，白酒行業(yè)迎來(lái)拐點(diǎn)。此輪白酒的復(fù)蘇并非屬于全行業(yè)的全面復(fù)蘇，分化較為明顯：一、具備一定品牌優(yōu)勢(shì)的上市公司先于全行業(yè)復(fù)蘇，龍頭公司的復(fù)蘇時(shí)間點(diǎn)、收入、利潤(rùn)的增速遠(yuǎn)高于白酒行業(yè);目前，很多小酒廠、沒(méi)有品牌的公司依然處于行業(yè)低谷期。二、各價(jià)格帶競(jìng)爭(zhēng)格局有所變動(dòng)，高端酒表現(xiàn)較為明顯。調(diào)整時(shí)期，高端酒降價(jià)明顯，大幅搶占次高端市場(chǎng)份額，同時(shí)在高端酒內(nèi)部也發(fā)生較大變化，茅臺(tái)的優(yōu)勢(shì)、性價(jià)比明顯，市占率大幅提升。三、部分具備全國(guó)化、品牌度的次高端調(diào)整幅度較大。

東興證券延續(xù) 2016 年的行業(yè)改善型驅(qū)動(dòng)的投資邏輯，持續(xù)看好白酒行業(yè)的復(fù)蘇，尤其在一線白酒帶動(dòng)下白酒行業(yè)集中度的提升，行業(yè)的逐步改善將帶來(lái)超額收益，我們持續(xù)看好 2017 年高端白酒復(fù)蘇，重點(diǎn)看好的上市公司有茅臺(tái)股份、五糧液、洋河股份、瀘州老窖。

開(kāi)源證券表示，白酒作為國(guó)內(nèi)酒文化不可或缺的主要組成部分，在政務(wù)消費(fèi)端口被限制之后，商務(wù)性消費(fèi)以及個(gè)人消費(fèi)成為新的主力，將很好的承接政務(wù)消費(fèi)限制擠出的高端白酒需求。未來(lái)高端及次高端白酒仍有望受益于中產(chǎn)階級(jí)崛起以及消費(fèi)升級(jí)所帶來(lái)的增量收益。目前茅臺(tái)、瀘州老窖對(duì)旗下中高端產(chǎn)品采取的控量措施已經(jīng)令產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，高端白酒整提價(jià)基礎(chǔ)已經(jīng)打好，建議關(guān)注貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖。