領(lǐng)漲白酒股 山西汾酒強勢回歸

山西汾酒終于爆發(fā)了，截至收盤，山西汾酒報收30.83元，漲7.95%。時隔四年，山西汾酒再次站上30元點位，并第一次領(lǐng)漲白酒股，實屬不易。

山西汾酒終于爆發(fā)了，截至收盤，山西汾酒報收30.83元，漲7.95%。時隔四年，山西汾酒再次站上30元點位。

從2012年行業(yè)危機爆發(fā)，鬼知道山西汾酒都經(jīng)歷了什么。股價從40多跌到13塊多。業(yè)績下滑最嚴(yán)重的2014年，凈利潤下滑62.93%，營收下滑35.67%。在行業(yè)排名中，逐漸被古井貢酒追上。

原以為一代名酒就此衰落下去。沒想到，汾老大就是汾老大，憑借深厚的品牌歷史底蘊，在2015年情況逐漸好轉(zhuǎn)，營收增長5.44%，凈利潤增長46.45%。隨著業(yè)績的好轉(zhuǎn)，汾酒的股價也逐漸回升，讓投資者看到了一絲希望。

隨著衡水老白干、沱牌舍得、五糧液啟動股改，山西汾酒的混改也被提上議事日程。很多機構(gòu)看好汾酒的股改，認(rèn)為是未來增長的主要動力所在。與率先反彈的茅臺、古井貢、洋河股份、五糧液相比，山西汾酒股價反應(yīng)較為遲鈍，也被認(rèn)為被低估了。

被資本低估的山西汾酒，關(guān)鍵問題還在于體制問題，不能有效激發(fā)管理層和員工的活力。本質(zhì)上，汾酒還是國有體制，已經(jīng)適應(yīng)不了目前激烈的行業(yè)競爭。最簡單的例子，管理層由地方國資委認(rèn)命，沒有股權(quán)激勵，干好干壞，拿的薪水區(qū)別不大。

這是企業(yè)自身弊病。大環(huán)境來講，山西屬于資源大省，經(jīng)濟形式單一，周期波動比較大。汾酒的主要市場，又在山西境地，省外占有很少的份額。說起來汾酒是全國性品牌，實際上卻沒有全國的市場占有率。

隨著經(jīng)濟形勢的觸底反彈，山西汾酒或許將迎來翻身的機會。這次股價的強勢反彈，釋放了一個積極的信號，投資者又開始看好山西汾酒。隨著年報和一季報的揭曉，如果山西汾酒表現(xiàn)超預(yù)期，再配合股改的推進，股價上40應(yīng)該沒有問題。

一直以來，山西汾酒的對標(biāo)企業(yè)都是瀘州老窖。在改革創(chuàng)新上，瀘州老窖更有魄力和手腕，停貨，提價，增發(fā)，砍品牌，發(fā)力營銷端，基本上都是說干就干。山西汾酒相對保守和低調(diào)些，一直處于沉寂狀態(tài)，或許在下一盤大棋吧!