在3月14日當了一小時“股王”后，昨日吉比特(603444)下跌3.08%，收盤價為354.26元，與長期雄霸兩市第一高價寶座的貴州茅臺(600519)逐漸拉開距離。近年來，兩市屢屢有股票與茅臺爭奪“股王”稱號，均在短暫嘗鮮后就鎩羽而歸。“股王”之光環對于貴州茅臺來說當然是榮光，不過對于A股來說，是幸事還是憾事?
一小時“股王”
吉比特，2017年1月4日登陸資本市場，一路從54元的發行價，如脫韁的野馬，漲到360多元每股。3月14日，更是盤中創新高，股價達到375元，一度取代貴州茅臺成為滬深兩市最貴股票。如果有神勇的股民中簽后對這只股票“不離不棄”，以最高價粗略計算，一簽的收益高達32萬。
不過，這樣的幸福時光僅停留了一個多小時，吉比特的股價就逐漸滑落。昨日盤中跌幅更是超過5%，最終尾盤收跌3.08%，報354.26元。而當日貴州茅臺再漲1.4%，報374.68元，仍然是A股第一高價股。
吉比特是何方神圣?資料顯示，公司成立于2004年，于今年1月4日上市，產品覆蓋端游、頁游和手游。截至2016年9月末，公司游戲累計注冊用戶數量超過4億，累計付費用戶數量超過2300萬，累計充值金額超過84億元。
據吉比特公告，2016年前三季度，公司共實現營收9.2億元，同比增長了300.55%，實現凈利潤4.62億元，同比增長235.67%。同時預計，2016年公司凈利潤將增長195%-235%。公司自2012年以來，毛利率在95%以上，凈利率都在60%左右，遠高于同行業對手。
A股“茅臺魔咒”
吉比特的一騎絕塵走勢也引起了監管層的關注。公司最新公告披露，上交所向吉比特發出問詢函，要求公司結合主要行業特點，以及公司的產品和業務模式，說明維持高盈利能力的可持續性，并充分揭示相關風險。
這也被外界視為昨日吉比特表現不佳的導火索。不過，即便沒有這段“插曲”，記者發現，相當多市場人士也認為，吉比特后續股價不容樂觀。畢竟市場歷史經驗顯示，凡是股價超過了茅臺，那這只股“非死即傷”，即所謂的“茅臺魔咒”，海普瑞(002399)、全通教育(300359)、安碩信息(300380)、暴風科技等無一幸免。
記者接觸的滬上研究員分析，貴州茅臺長時間穩坐A股“股王”寶座，一是公司具有品牌護城河和極高的毛利率，是價值投資的最佳標的;二是茅臺熱衷于高分紅，不玩高送轉游戲，以致公司一直身居高位。相比而言，其他曇花一現的“股王”要么故事支撐，要么熱度支撐，資金炒作終會退潮，往往是沒過多久就被打回原形。
不過，在昨日采訪中，有私募人士向記者直言，吉比特當前估值屬于游戲行業中等偏低，如果公司具有持續產出爆款游戲的能力，股價并非沒有可能沖擊新高，后市沒必要一味唱衰。
他進一步表示，兩市的最高價個股一直是傳統產業中的白酒公司，這究竟是A股的幸事還是憾事?“科技創新、消費轉型、電商沖擊，這十幾年來中國經濟發生了巨大的變化，投資者結構也日趨年輕化，而白酒消費不是社會的主流，也并非年輕人的最愛。”
該人士認為，代表社會急劇變化和先進生產力，以及創新特征明顯的公司應該在A股冒頭，可惜一是部分優秀的公司在境外上市，二是目前這類公司盈利模式易受沖擊，業績還不夠穩定，但仍然應該呼喚更多新面孔公司股價超過茅臺，這也是歷史必然。
