食品飲料防御性優(yōu)勢凸顯 首推白酒板塊

中信建投指出，在當(dāng)前市場風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的情況下，食品飲料板塊的防御性優(yōu)勢凸顯，白酒近期批價回升，動銷逐步改善，估值更具性價比，強(qiáng)烈推薦白酒，看好白酒板塊Q2超額收益。

目前相比較食品普遍30X以上的估值(部分優(yōu)質(zhì)龍頭估值均在40X以上)，白酒龍頭更具性價比，對應(yīng)2020年，茅臺30X、五糧液23X、瀘州老窖20X，順鑫農(nóng)業(yè)33X。

策略上，優(yōu)先強(qiáng)烈推薦受疫情影響較小的高端酒的茅臺、五糧液和低端酒的順鑫農(nóng)業(yè)，同時推薦彈性品種的洋河、今世緣和山西汾酒。