白酒板塊逆市漲逾1% 機(jī)構(gòu)看好二季度白酒景氣度

4月12日，滬指全天走弱下跌，白酒板塊逆市走強(qiáng)。截至收盤，白酒概念板塊漲1.5%，板塊內(nèi)有21只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比超六成，其中，大湖股份、水井坊、金徽酒、蘇鹽井神、ST舍得等5只個(gè)股強(qiáng)勢(shì)漲停，伊力特、口子窖、廣東明珠漲幅均超2%，分別漲2.82%、2.57%、2.53%，此外，最新總市值排名前兩名的白酒股卻并未實(shí)現(xiàn)上漲，貴州茅臺(tái)跌0.55%、五糧液跌1.62%。

對(duì)于今日白酒板塊的市場表現(xiàn)，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的成恩資本董事長王璇認(rèn)為，上周末水井坊發(fā)布今年一季度業(yè)績預(yù)告大超市場預(yù)期，另外公司成立合資企業(yè)進(jìn)軍次高端醬酒，今天一字板帶動(dòng)白酒板塊的市場情緒，市場以小見大，對(duì)于次高端白酒一季度業(yè)績有較樂觀預(yù)期。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍則表示，今日白酒板塊中的一些二線酒品牌強(qiáng)勢(shì)拉升漲停，主要?dú)w因于水井坊上周末公布的一季度業(yè)績大漲。這一波行情帶動(dòng)了一些小市值的白酒拉升，但帶動(dòng)指數(shù)的大市值白酒沖高回落，對(duì)指數(shù)有所打擊。

消息面上，4月10日，水井坊發(fā)布2021年第一季度業(yè)績預(yù)增公告，該公司預(yù)計(jì)2021年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加約22848萬元，同比增長約119.7%;營業(yè)收入與上年同期相比增加約51137萬元，同比增長約70.2%;銷售量與上年同期相比增加約1021.50千升，同比增長約53.6%。此前，酒鬼酒也發(fā)布了今年一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤同比增長幅度最高達(dá)181.04%。

從去年的業(yè)績來看，白酒概念上市公司也呈現(xiàn)了較好的業(yè)績。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，已有6家白酒概念上市公司披露了2020年年報(bào)業(yè)績，6家公司報(bào)告期內(nèi)歸屬母公司股東的凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長。具體來看，海南椰島、巨力索具、金徽酒、貴州茅臺(tái)、豫園股份、江中藥業(yè)報(bào)告期內(nèi)歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率分別為109.08%、81.91%、22.44%、13.33%、12.82%、2.19%。

近期部分白酒股也獲得融資客的青睞，4月份以來，截至4月9日，有17只白酒股獲融資客加倉，其中，酒鬼酒、五糧液、洋河股份期間獲融資客凈買入額均超1億元，分別為2.80億元、1.47億元、1.32億元。此外，貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、老白干酒、中糧科技、伊力特等5只個(gè)股期間獲融資客凈買入額也均超2500萬元。

對(duì)于白酒股的投資機(jī)會(huì)，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊表示，白酒板塊作為此前基金重倉的核心資產(chǎn)之一，前期的高估值很難短期得到消化，所以眼下僅能看做反彈而非反轉(zhuǎn)。白酒板塊當(dāng)前的整體估值水平處于合理偏貴的范圍之內(nèi)，遠(yuǎn)未達(dá)到便宜的程度，若是相關(guān)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大面積贖回的情況，不排除白酒板塊會(huì)出現(xiàn)二次探底或者創(chuàng)出新低的可能性。但考慮到整個(gè)白酒板塊業(yè)績依然可觀，確定性也非常強(qiáng)，但考慮到業(yè)績?cè)诠乐瞪弦呀?jīng)得到充分體現(xiàn)，因此可能需要充分的時(shí)間和空間來調(diào)整和消化之后，才能有更好的投資價(jià)值。

王璇認(rèn)為，目前，核心次高端白酒價(jià)格帶處于300元-600元，代表了白酒的剛需消費(fèi)，在預(yù)期今年經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的背景下，全年行業(yè)業(yè)績無虞，值得關(guān)注的是，目前部分白酒股估值過高，估值仍需時(shí)間消化，建議選擇其中估值相對(duì)合理，業(yè)績?cè)鲩L較快的個(gè)股進(jìn)行階段性參與。

賀金龍表示，后市投資者可多關(guān)注業(yè)績確定性高，中小市值的二三線白酒企業(yè)，依舊存在業(yè)績報(bào)喜，回調(diào)跟跌再企穩(wěn)后的拉升機(jī)會(huì)。

東方證券表示，從春糖調(diào)研來看，白酒板塊基本面扎實(shí)，長期穩(wěn)定增長無虞，仍是目前最值得配置的消費(fèi)賽道之一，高端酒重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)、五糧液，區(qū)域次高端建議關(guān)注古井貢酒、水井坊、酒鬼酒、ST舍得。

同樣看好白酒的還有光大證券，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為高端白酒維持高景氣度，業(yè)績?cè)鲩L確定性最高，重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖，次高端白酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)加速，推薦品牌資產(chǎn)深厚、全國化布局持續(xù)推進(jìn)的山西汾酒，建議關(guān)注洋河股份。

川財(cái)證券表示，展望二季度市場，白酒產(chǎn)業(yè)景氣度依舊較高，淡季白酒批價(jià)未明顯下跌，目前飛天茅臺(tái)散瓶批價(jià)穩(wěn)定在2400元/瓶-2600元/瓶左右，五糧液批價(jià)部分區(qū)域挺價(jià)至千元，據(jù)草根調(diào)研來看，白酒整體庫存壓力不大，五糧液庫存約為1個(gè)月左右，老窖、汾酒等其他酒企經(jīng)銷商反饋積極，同時(shí)受去年一季度的低基數(shù)以及今年就地過年政策的影響，預(yù)計(jì)整體白酒企業(yè)一季報(bào)增長表現(xiàn)良好，從估值上來看，白酒板塊整體不便宜，在海外市場企穩(wěn)的背景下，配置上建議選擇未來業(yè)績確定性較高或者增長較快的白酒企業(yè)，建議關(guān)注，貴州茅臺(tái)，五糧液，瀘州老窖，山西汾酒。