白酒板塊連漲八周！接連創(chuàng)歷史新高助漲資金是誰(shuí)？

提到白酒行業(yè)，首先想到的就是貴州茅臺(tái)，既是股王，也決定著整個(gè)行業(yè)的高度。“五一”假期過(guò)后，在貴州茅臺(tái)股價(jià)頻頻刷新歷史高位的提振下，五糧液、山西汾酒等白酒股價(jià)也接連創(chuàng)出歷史新高。

一時(shí)間，有關(guān)白酒股還能不能繼續(xù)漲的討論不絕于耳。

“市場(chǎng)對(duì)高端白酒信心開(kāi)始回升。白酒動(dòng)銷(xiāo)逐步由百元以下產(chǎn)品向中高檔產(chǎn)品擴(kuò)散，國(guó)內(nèi)新基建投資、促消費(fèi)政策加碼也有望帶來(lái)增量消費(fèi)，當(dāng)前白酒板塊再次進(jìn)入加配時(shí)間點(diǎn)。”東北證券分析師李強(qiáng)對(duì)白酒股后市表現(xiàn)繼續(xù)保持樂(lè)觀。

其實(shí)，白酒股的漲勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間，從周K線上看，白酒板塊指數(shù)已連續(xù)第八周上漲，期間累計(jì)漲幅接近30%。5月12日，白酒板塊指數(shù)再度跑贏上證指數(shù)0.8個(gè)百分點(diǎn)，貴州茅臺(tái)連續(xù)5個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)處于1300元以上，山西汾酒盤(pán)中股價(jià)再度改寫(xiě)歷史新高，觸及112元。

然而股價(jià)狂歡的背后，確是一季度大批酒企的凈利潤(rùn)下滑，數(shù)據(jù)顯示，12只白酒行業(yè)上市公司一季度凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下降，占比近七成。值得一提的是，龍頭公司依然保持強(qiáng)勢(shì)，包括山西汾酒、酒鬼酒、五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖等在內(nèi)的5家公司一季度凈利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

對(duì)此，山西證券分析師和芳芳指出，這說(shuō)明高端白酒，以及有渠道掌控力和品牌的名酒具有較強(qiáng)的抗壓能力。從行業(yè)內(nèi)來(lái)看，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，擠壓式增長(zhǎng)格局仍舊未變。

業(yè)績(jī)承壓令機(jī)構(gòu)布局也出現(xiàn)分化，QFII最為積極，一季度新進(jìn)持有五糧液1247.36萬(wàn)股，增持洋河股份858.83萬(wàn)股至1586.95萬(wàn)股，持有酒鬼酒349.76萬(wàn)股不變;險(xiǎn)資也對(duì)五糧液青睞有加，增持54.96萬(wàn)股至3423.28萬(wàn)股，新進(jìn)持有貴州茅臺(tái)374.12萬(wàn)股;社保基金則相對(duì)謹(jǐn)慎，僅增持順鑫農(nóng)業(yè)425.02萬(wàn)股，對(duì)山西汾酒和迎駕貢酒均進(jìn)行了減持操作;而券商最顯悲觀，一季度退出順鑫農(nóng)業(yè)和酒鬼酒等兩家公司前十大流通股股東名單。

盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問(wèn)易凱在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出，QFII的增持跟去年以來(lái)來(lái)中國(guó)證券市場(chǎng)持續(xù)對(duì)外開(kāi)放，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)于海外資金吸引度持續(xù)上升有關(guān)。伴隨著中國(guó)A股在MSCI等國(guó)際指數(shù)的權(quán)重加大，未來(lái)QFII持續(xù)增持的可能性仍較大;險(xiǎn)資方面，隨著保險(xiǎn)行業(yè)的快速發(fā)展，保險(xiǎn)資金對(duì)于優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)的需求越來(lái)越大，特別是分紅比例相對(duì)較高、現(xiàn)金流充沛的企業(yè)，更是如此。相反，對(duì)于穩(wěn)健投資的社保資金來(lái)說(shuō)，其配置的特性跟QFII、險(xiǎn)資不一樣，更多地追求長(zhǎng)期投資和配置傳統(tǒng)藍(lán)籌股，由于一季度A股市場(chǎng)的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，新興科技產(chǎn)業(yè)和大消費(fèi)個(gè)股表現(xiàn)突出，QFII和險(xiǎn)資增持的動(dòng)作較大;相反，傳統(tǒng)行業(yè)遭遇疫情影響，整體表現(xiàn)不佳，也影響社保資金的減持動(dòng)作。

那么，隨著越來(lái)越多的白酒股加入“百元股”陣營(yíng)，如何擇股布局才能獲得收益呢?易凱告訴記者，白酒股在貴州茅臺(tái)持續(xù)創(chuàng)新高的帶動(dòng)下，整體表現(xiàn)突出，短期內(nèi)隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)和恢復(fù)性消費(fèi)刺激下，日常消費(fèi)類(lèi)板塊仍有繼續(xù)活躍的空間;投資者可選擇布局短期漲幅不大，但業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，處于二線酒類(lèi)龍頭，或者省內(nèi)龍頭的白酒股。

與此同時(shí)，金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，白酒股的未來(lái)將兩極分化，高端酒的格局將更為穩(wěn)固，貴州茅臺(tái)的護(hù)城河已越來(lái)越寬，業(yè)績(jī)穩(wěn)定成長(zhǎng)的趨勢(shì)非常明顯。在接下來(lái)的高端酒行列中，瀘洲老窖的發(fā)展動(dòng)能相對(duì)充足一些，主要是因?yàn)閲?guó)窖1573的產(chǎn)品比重持續(xù)提升，將提升公司的盈利能力。而中端酒競(jìng)爭(zhēng)激烈，難以走出更為突出的品牌。低端酒中的光瓶酒，把握住居家自飲和廣大三、四線城市以及農(nóng)村的消費(fèi)紅利，未來(lái)的趨勢(shì)也值得期待。