白酒行業(yè)調(diào)研紀(jì)要:消費升級大勢所趨,區(qū)域名酒聚焦省內(nèi)市場

投資要點

1.品牌集中勢不可擋,消費升級大勢所趨
 

經(jīng)過本輪行業(yè)調(diào)整,全國2.1萬家白酒企業(yè)經(jīng)營狀況已明顯分化,前100家已進入相對復(fù)蘇期,而后2.09萬家企業(yè)經(jīng)營困難,行業(yè)向品牌集中勢不可擋。安徽市場調(diào)研充分印證了白酒消費升級現(xiàn)象,2016Q1古井貢酒、口子窖、迎駕貢酒毛利率均上漲。(1)古井貢酒管理層指出,百元酒價格確實在升級,特別是50-60元消費群向80-85元上移,80-85元消費群在向110-120元上移,總體看,消費群都是向100元左右集中,目前酒廠也都是在這個價格帶發(fā)力。(2)口子窖管理層指出,原本鄉(xiāng)鎮(zhèn)、縣級市場主流用酒價格在40-50元,近幾年用酒價格已提升至80-100元,這個消費群體的基數(shù)非常大,婚宴、滿月酒、聚會等消費需求旺盛。(3)迎駕貢酒高端產(chǎn)品洞藏酒2015年銷售額逾4000萬元,今年一季度銷售額3000萬,全年大概率突破1億元,2016Q1公司100元以上產(chǎn)品銷量同比增長,10-30元產(chǎn)品下滑。此外,瀘州老窖增也呈現(xiàn)中高端產(chǎn)品銷量快速增長,低端產(chǎn)品銷量下滑局面,其中,2015年和2016Q1國窖1573、百年瀘州老窖和特曲增長勢頭明顯,頭曲、二曲銷量持續(xù)下降。

2.區(qū)域名酒聚焦省內(nèi)市場

迎駕貢酒當(dāng)前重點仍放在省內(nèi),繼續(xù)遵循“省內(nèi)市場重點化,省外市場抓重點”。口子窖在省內(nèi)追求精耕細(xì)作,已從過去核心市場、中心城區(qū)渠道擴張至鄉(xiāng)鎮(zhèn),以實現(xiàn)真正的扁平化運作,弱化乃至砍掉二批商,直接由總代理面對終端;省外采取重點市場重點做,公司不會盲目追求省外市場規(guī)模,關(guān)鍵看該市場是否具備長期可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。古井貢酒今年上半年應(yīng)能完成黃鶴樓并購,全國化擴張首要任務(wù)是盤活黃鶴樓,再考慮其他并購。老白干今年經(jīng)營策略不是擴張而是聚焦,把重點市場做深做透,不向外拓展,重點投入保定和唐山市場,今年年底再規(guī)劃2017年對邯鄲市場的投入力度。