食品飲料板上周整體呈現穩步走高態勢,全周大漲5.32%,跑輸上證指數3.62個百分點。從一級行業來看,食品飲料板塊當周表現亮眼,在申萬一級行業板塊中排名排至第2位,僅低于家用電器板塊的表現。從食品飲料二級子行業來看,當周二級子行業全部收漲。軟飲料(10.17%)、肉制品(7.17%)、乳品(6.19%)、啤酒(5.70%)、白酒(5.26%)漲幅均超過5%。從個股來看,食品飲料板塊中個股中上漲家數較多,除黑芝麻、老白干酒、加加食品、西部創業四家停牌之外,70家收漲,1家收平,僅有3家收跌。食品飲料板塊當周整體表現向好,開源食品投資組合當周上漲6.98%,跑贏申萬食品飲料指數3.47個百分點;全年漲幅達到29.01%,跑贏申萬食品飲料指數13.77個百分點。
上游產品價格方面,仔豬、豬肉價格持續下跌,生豬價格周內上漲。仔豬價格下降0.67元,豬肉價格下降0.31元,生豬價格上漲0.40元。乳品價格整體上漲,牛奶價格上漲0.04元,酸奶價格上漲0.02元,國外品牌嬰兒奶粉上漲0.18元,國內品牌嬰兒奶粉上漲0.34元,中老年奶粉價格上周持平。小麥價格2630.50元/噸,環比下降11.80元/噸。玉米價格1663.30元/噸,環比上漲6.80元/噸。黃豆價格4175元,環比上漲15.70元/噸。白砂糖價格持平于11.08元/公斤。
未來消費升級將持續打開食品企業增長空間,尤其看好高端消費品未來的市場以及三四線城市消費升級帶來的增量機會。食品飲料板塊作為非周期行業,防御屬性較強,加上食品飲料板塊整體估值較低,具備一定的安全邊際和價值投資屬性。一些估值較低,業績相對穩定,同時分紅率和股息率高的龍頭企業,具備很好的配置價值。同時,可關注一些標的相對稀缺的細分行業龍頭,以及國企改革相關概念帶來的投資機會。強烈推薦安琪酵母、涪陵榨菜、瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、海天味業、伊利股份,建議關注桃李面包、好想你,張裕A、雙匯發展、上海梅林,還可關注西王食品、廣澤股份、愛普股份以及貝因美的表現。白酒板塊(17年中高端白酒熱度不減,建議關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖);葡萄酒(品牌建設與單品引入存機會,關注龍頭張裕A);乳制品(GDT拍賣價格存上漲預期,有望傳導至國內。上游牧場、下游龍頭伊利股份受益;此外可關注奶酪概念廣澤股份、愛普股份以及嬰幼兒奶粉注冊下國內奶粉領先企業貝因美);肉制品(豬周期持續影響,關注高分紅龍頭雙匯發展,看好牛肉全產業鏈龍頭上海梅林);調味品(關注新品拓展機會以及行業存在并購機遇,關注龍頭企業海天味業)。
