高位見頂還是繼續上漲?看多還是看空?在投資者的爭辯聲中，以茅臺、五糧液為代表的白酒股還在持續創出歷史新高。
消費品行業可謂是牛股輩出，雖然股價過百元的白馬股還在天天漲，但對于大多數散戶而言，也只是在遠處欣賞，不敢參與其中。
能夠長期持有優質股票并獲得高收益，想必是很多投資者追求的目標。但問題是如何慧眼識珠，辨別哪些才是值得投資的優質股呢?
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白酒股耍“酒瘋”的背后邏輯
巴菲特選股比較看重凈資產收益率。他曾說過，“如果只能選擇一個指標來衡量公司經營業績的話，那就選凈資產收益率吧”。
凈資產收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指標。是指利潤額與平均股東權益的比值，該指標越高，說明投資帶來的收益越高;凈資產收益率越低，說明企業所有者權益的獲利能力越弱。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。
值得注意的是，巴菲特在投資購買可口可樂之前，分析了公司十年來的凈資產收益率變化趨勢。數據顯示，在1978年-1982年，可口可樂的凈資產收益率保持在20%左右，到1983年-1987年進一步提升至30%左右。
中新經緯客戶端通過數據梳理發現，貴州茅臺的凈資產收益率連續多年都超過20%，其股價從2014年至今漲幅超500%。五糧液、山西汾酒、瀘州老窖等白酒也有不俗表現，長期處于強勢的上漲格局。對以茅臺為代表的白酒股持續上漲，也有業內人士表示擔憂，沒有只漲不跌的股票，短期可能面臨回調壓力。
而凈資產收益率連續多年較低、持續性較弱的金種子酒、老白干酒、酒鬼酒等白酒，其股價走勢相對來說比較疲弱。
炎炎夏日啤酒股能否后來居上?
從近四年披露的上市公司年報數據可以看出，啤酒的凈資產收益率相對于白酒來說，增長并沒有那么持續和強勁。除重慶啤酒、青島啤酒外，大部分個股低于5%以下，處于較低增長。
凈資產收益率持續高增長的重慶啤酒，2018年增長35%。其股價也屢創新高，今年以來漲幅超50%。凈資產收益率偏低的惠泉啤酒、燕京啤酒、蘭州黃河，股價表現平平，毫無亮點可言。
夏天到了，啤酒進入消費旺季，板塊能否注入一針強心劑?走勢較弱的個股能否出現補漲? 渤海證券認為，綜合生產成本目前有下行的趨勢，疊加增值稅下調及去年產品提價，疊加三季度業績披露和消費旺季來臨，啤酒板塊或存在超預期可能。長期來看，啤酒利潤結構調整、高端進程加速以及產能優化將使得該板塊存在長期投資機會。
中泰證券指出，啤酒行業人均銷量變化不大，而消費升級、噸價提升將是未來啤酒行業發展需求端的核心驅動力，格局優的標的有望持續受益。國內啤酒行業正在進入新階段，若五家變四家甚至變成三家，或者份額拉開，無論是國際經驗還是國內區域市場主導企業的盈利能力都證明了行業格局改善后競爭趨緩費用存在下降的可能，盈利能力存在較大的提升空間。
