9月25日，白酒概念板塊再度走強，舍得酒業(yè)(600702,股吧)、金徽酒(603919,股吧)漲逾4%。貴州茅臺(600519,股吧)早間最高報1188.87元，續(xù)創(chuàng)新高。值得注意的是，昨日貴州茅臺(600519)、山西汾酒(600809,股吧)、順鑫農(nóng)業(yè)(000860,股吧)等7只白酒股創(chuàng)出了歷史新高。
伴隨白酒行情越漲越高，作為機構資金風向標的場內(nèi)基金開始遭遇凈贖回。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，白酒板塊相關的35只場內(nèi)基金總份額為177億元，比去年末縮水14.8%。其中，景順長城鼎益混合、主要消費ETF等LOF基金、股票ETF獲得資金凈流入，而以貴州茅臺(600519,股吧)、五糧液(000858)(000858)為重倉股的部分跟蹤MSCI相關指數(shù)的場內(nèi)基金則受到資金的凈贖回。
山西證券(002500,股吧)表示，上周以白酒為主的食品飲料板塊進行反彈，其中貴州茅臺股價再創(chuàng)歷史新高。今年以來茅臺酒價格一路上漲，雖然茅臺酒的市場指導價是1499元，但是終端市場價格卻一路走高，零售價在部分地區(qū)漲到2800元左右，即使批量采購也要2400元以上，而且通常也沒太多貨。從目前一系列舉措來看，茅臺在旺季加大價格管控的決心非常堅決，茅臺價格回歸理性有望長遠發(fā)展。另外，從白酒2019上半年的營收數(shù)據(jù)來看，大部分酒企的凈利潤增幅位居20%-40%的穩(wěn)定增長區(qū)，這表明大部分酒企已從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展之路。因此，考慮到業(yè)績增長的持續(xù)性和外資的偏好，建議繼續(xù)關注業(yè)績穩(wěn)健增長的白酒和調(diào)味品行業(yè)。建議關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖(000568,股吧)、山西汾酒、古井貢酒(000596,股吧)、洋河股份(002304,股吧)、口子窖(603589,股吧)、今世緣(603369,股吧)、順鑫農(nóng)業(yè)等。
中銀國際指出，白酒三季度業(yè)績有望維持較快增速。根據(jù)調(diào)研，白酒中秋銷售情況基本符合預期，行業(yè)出現(xiàn)大級別風險的概率低。受短期財富效應和企業(yè)主動控貨行為的影響，2018年第三季度業(yè)績基數(shù)較低，預計白酒三季度業(yè)績維持較快增速。重點看好有安全邊際、未來業(yè)績持續(xù)超預期概率高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，繼續(xù)推薦山西汾酒、貴州茅臺、順鑫農(nóng)業(yè)，適當關注低估值的迎駕貢酒(603198,股吧)、口子窖。
中信建投表示，中報披露結束，中長期看白酒龍頭公司集中度提升的趨勢持續(xù)進行中。當前茅臺33.1X，五糧液30.1X，重點推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、水井坊(600779,股吧)、今世緣和順鑫農(nóng)業(yè)。
新時代證券認為，9月9日以來中秋白酒需求釋放，箱裝飛天茅臺批價回調(diào)，9月22日箱裝飛天茅臺報價2300-2400元。為穩(wěn)定市場價格9月17日貴州茅臺酒銷售公司下發(fā)了一則《關于經(jīng)銷商提前執(zhí)行四季度剩余計劃和配售指標的通知》，要求9月份發(fā)貨完畢，確保經(jīng)銷商有酒可售;9月20日貴州省投標招標公共服務平臺發(fā)布了《招標公示》，天貓和蘇寧入選貴州茅臺酒全國綜合類電商，還有一家尚待公布，總額度400噸，平臺定價1499元;一周兩策落地傳達出茅臺公司穩(wěn)定市場價格的決心。9月22日普五批價960-980元;國窖1573當日均價780元左右。目前高端白酒市場需求穩(wěn)定，全年業(yè)績確定性強。重點標的貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、順鑫農(nóng)業(yè)、青島啤酒。
