白酒板塊再度拉升，老白干酒大漲6%，金種子酒、舍得酒業、迎駕貢酒紛紛走強。
中銀國際：倚靠安全邊際，白酒仍是機會最多的子行業
中銀國際指出，倚靠安全邊際，尋找改善機會，白酒仍是機會最多的子行業。(1)名酒淡季挺價，顯示酒企對實際需求和社會庫存判斷樂觀，未來幾個季度上市公司業績增長確定性高。6-7月普茅集中發貨，可能導致批價小幅回落，綜合考慮終端需求和公司對價格的態度，價格大跌概率低，小幅波動不會影響行業價格體系。白酒重點看好有安全邊際、業績超預期概率高的優質企業，繼續推薦山西汾酒、貴州茅臺、順鑫農業，適當關注低估值、省外擴張有望提速的口子窖、金徽酒。(2)乳業雖然短期存在擾動因素，引發競爭加劇的擔憂，但判斷2019-2020年龍頭競爭格局改善趨勢不變，繼續看好伊利股份。(3)其它食品建議關注安琪酵母和洽洽食品。安琪酵母，酵母行業成長空間廣闊，1季度是業績低點，未來幾個季度有望逐季加速。洽洽食品，公司有望從瓜子向堅果成功跨界，成長的確定性得到市場確認后，估值可以提升。
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開源證券：白酒板塊中報期業績預期穩定仍是良好配置選擇
開源證券指出，上周白酒再次帶動整個板塊走強，縱觀6月白酒龍頭企業也出現了明顯的超額收益，在提價、渠道改革等一系列措施的推動下，白酒呈現出淡季不淡的高景氣表現。認為以白酒板塊為代表的食品飲料，以其較強的景氣度及穩定的業績預期，在中報披露期仍是不錯的配置選擇。除了白酒板塊、調味品、乳品等板塊的業績確定性較強，可優先關注，此外進入啤酒旺消費旺季，疊加降稅效應對啤酒業績彈性的提升，短期建議關注板塊中產品結構較好的青島啤酒、重慶啤酒以及業績彈性較大的上市公司。在短期情緒主導市場的大環境下，建議以抗風險為配置主線，關注白酒、調味品、乳品以及必選消費龍頭，以及業績彈性較大的啤酒板塊。投資主線可參照：(1)估值較低，業績相對穩定的龍頭企業，(2)標的相對稀缺的細分行業龍頭，(3)國企改革相關概念。投資組合推薦瀘州老窖、山西汾酒、海天味業、伊利股份、重慶啤酒、安琪酵母、涪陵榨菜、桃李面包。
白酒股太牛了!又有基金漲太多，上折了
招商基金今日公告，截至7月1日，招商中證白酒凈值為1.5448元，達到基金合同規定的不定期份額折算條件，將以7月2日為基準日上折。
以食品飲料行業為代表的消費板塊今年表現強勢，在招商白酒之前，國泰國證食品飲料行業指數分級基金、鵬華中證酒分級已觸發上折。
數據顯示，28個申萬一級行業中，食品飲料和非銀金融分別上漲68.11%、48.04%，位列前兩名。上折的基金也都來自跟蹤這兩個行業板塊的主題指數分級基金。上折的11只分級基金中，除了上述3只食品飲料分級基金，還有8只非銀金融相關的分級基金，分別為長盛中證全指證券、申萬菱信中證申萬證券、融通中證全指證券、鵬華中證證券、交銀互聯網金融、華安中證全指證券、富國證券分級和方正富邦保險主題指數分級。
招商中證白酒指數基金經理侯昊認為，A股市場下半場仍存階段性機會， 長期來看，核心資產和成長行業的創新龍頭更具投資價值。
泰達宏利基金指出，問題緩和，市場風險偏好回升，全球資本市場整體反彈。當前A股估值仍處于歷史平均水平，海外資金在持續配置國內核心資產;科創板逐步啟動也會帶動國內增量資金流入，權益市場在三季度具備一定的上行空間。
長盛基金表示，市場走勢取決于中報業績成色。從實體經濟數據看，經濟和企業盈利存在較大下行壓力，中美博弈對基本面、企業盈利影響有待觀察，風險偏好階段性修復后，市場中期仍需要基本面支撐。
在當前形勢下，國壽安保基金認為，行業配置上，市場情緒回暖和前期華為產業鏈受擠壓狀態的改善，科技板塊會得到比較顯著修復。不過，前期龍頭白馬持倉不至于明顯偏弱，建議兼顧超跌科技股和龍頭白馬，均衡配置。
展望下半年，泰達宏利基金表示將重點關注兩條主線。第一是精選景氣度持續改善的細分行業隱形冠軍，中盤核心資產，這類公司基本面較為扎實，行業格局好，盈利增長穩定;第二條是尋找前兩年估值和預期被壓縮，未來兩年可能出現反轉、三四季度可能環比同比改善的行業，這類行業具有政策面持續友好、企業經營穩健、絕對估值處于歷史底部等特征。
