以家電和白酒為代表的白馬股持續(xù)回調(diào)形勢明顯

近日，以家電和白酒為代表的白馬股持續(xù)調(diào)整明顯。老板電器跌4.37%，海康威視跌3.30%，五糧液、飛科電器、瀘州老窖、蘇泊爾、小天鵝A、青島海爾6只熱門白馬股跌逾2%，A股白馬標(biāo)桿貴州茅臺跌1.84%，持續(xù)五連跌。除此之外，最近幾個(gè)交易日，白馬股資金流出明顯，短期白馬股已現(xiàn)見頂跡象。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，行情何時(shí)結(jié)束存爭議，遠(yuǎn)離高位白馬股。

主力資金流出白馬股明顯

今年上半年，白馬股持續(xù)走高，在它們的帶動下上證50、滬深指數(shù)也有了不錯的表現(xiàn)，其中貴州茅臺、格力電器、�？低�視等個(gè)股成為了價(jià)值投資的標(biāo)桿。不過，進(jìn)入7月，白馬股相繼出現(xiàn)回調(diào)。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，五糧液連續(xù)5日累計(jì)跌幅達(dá)到8.07%，海信科龍、蘇泊爾、瀘州老窖、大華股份連續(xù)5日累計(jì)跌幅超過7%，貴州茅臺連續(xù)5日跌幅6.65%。

實(shí)際上，不僅僅是白酒、家電股，很多熱門白馬股也出現(xiàn)了較大幅度的回撤。深赤灣A、三七互娛連續(xù)5日累計(jì)跌幅超過10%，海天味業(yè)、三安光電、福耀玻璃、安琪酵母等23只白馬股連續(xù)5日跌幅超過5%。

伴隨著股價(jià)下跌，主力資金凈流出白馬股也十分明顯。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，格力電器昨日主力資金凈流出和近5日資金凈流出都是最多，分別達(dá)到了2.36億元和19.34億元;此外，中國平安、海康威視昨日主力資金凈流出超過億元，中國平安、貴州茅臺、五糧液和美的集團(tuán)近5日資金凈流出超過10億元。

短線遠(yuǎn)離高位白馬股

主力白馬股紛紛下跌，是暫時(shí)的技術(shù)性回調(diào)還是已經(jīng)見頂?主力資金連續(xù)多日凈流出，是否意味著白馬行情已走向終結(jié)?實(shí)際上，對于白馬股的投資價(jià)值，市場一直爭議較大，各大券商的研報(bào)和機(jī)構(gòu)分析師對最近白馬股行情是否到頂看法不一。

國金證券、招商證券、國泰君安、天風(fēng)證券等多家機(jī)構(gòu)提到，隨著白馬股不斷上漲，估值優(yōu)勢減弱，一線白馬股配置價(jià)值下降，白馬股的行情擴(kuò)散跡象已現(xiàn)，建議關(guān)注滯漲二線白馬股，適當(dāng)?shù)耐�外擴(kuò)散配置。這些機(jī)構(gòu)無一例外認(rèn)為A股的估值在中樞處在下行中，難以有系統(tǒng)性機(jī)會，不應(yīng)追漲漲幅較大的板塊。

與此同時(shí)，華泰證券、興業(yè)證券等機(jī)構(gòu)仍然力挺一線白馬股。這些機(jī)構(gòu)的邏輯是，在漫長的調(diào)整過程中，A股中的績優(yōu)龍頭將成為穿越周期的主線，這些基本面良好、估值合理的績優(yōu)龍頭即使?jié)q幅較大而出現(xiàn)短期反復(fù)，依然不改其長期趨勢。深圳東方港灣董事長但斌表示：“除非中國的白酒文化衰落了，否則就等不到貴州茅臺崩盤的時(shí)刻，貴州茅臺就算過了高速成長期，至少也會像可口可樂、帝亞吉?dú)W一樣吸引穩(wěn)健的長期投資人。”

一位從業(yè)超過十年的基金經(jīng)理告訴記者，從估值的角度來講，一些白馬股尤其是貴州茅臺早已過高，但行情何時(shí)終結(jié)還要看市場的主力莊家何時(shí)退出。該基金經(jīng)理坦言：“主力資金凈流出的數(shù)據(jù)并不能完全反映出這些莊家是否已經(jīng)退出，還要從盤面、成交量、歷史經(jīng)驗(yàn)等多方面去考慮。對于普通投資者來說，高風(fēng)險(xiǎn)是不可承受之重，行情終結(jié)寧可信其有，要遠(yuǎn)離高位白馬股。”