白酒板塊又雙叒叕“喝高”了 還能繼續(xù)貪杯嗎？

7月15日，白酒板塊持續(xù)拉升，截至發(fā)稿，伊力特漲停，迎駕貢酒、古井貢酒、洋河股份、瀘州老窖等漲超5%。

白酒股為何一漲再漲

上半年，除了貴州茅臺，五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、今世緣、水井坊及酒鬼酒等股價全部創(chuàng)出歷史新高，山西汾酒和瀘州老窖股價上百元，甚至連虧損的金種子酒也跟之大漲。

長期跟蹤白酒行業(yè)的奶酪基金基金經(jīng)理莊宏東稱，茅臺五糧液等白酒股連創(chuàng)新高，A股“喝酒”行情不斷，支撐這一行情的原因主要是白酒的基本面。

高端白酒上半年受疫情影響較少，疫情后銷售數(shù)據(jù)和價格也得以快速恢復(fù)。二季度以來，高端白酒在需求邊際復(fù)蘇及充裕流動性推動下，批價也持續(xù)上漲。在未來業(yè)績確定性仍較高的基礎(chǔ)上，板塊獲得市場的認可，助推股價的上漲。

從第一季度白酒財報來看，據(jù)長城證券研報統(tǒng)計，受疫情影響，一季度白酒板塊營收同比仍增長1%，凈利潤同比增長8.8%，其中貴州茅臺、五糧液、山西汾酒和順鑫農(nóng)業(yè)四家公司保持了營收同比正增長，高端白酒業(yè)績影響最小，基本保持了15%左右的同比增長。次高端中，山西汾酒營收同比增長1%，洋河股份歸母凈利潤與2019 年持平。

近日華創(chuàng)證券發(fā)布的研報表示，隨著白酒消費逐步恢復(fù)，終端動銷情況在二季度有所改善，據(jù)渠道調(diào)研反饋，高端酒在五一期間已經(jīng)恢復(fù)到80%以上，次高端價格帶在50%左右。本輪上市酒企保持戰(zhàn)略定力，春節(jié)后基本停貨，庫存保持良性狀態(tài)，5月份開始逐步恢復(fù)配額執(zhí)行，因此中報雖難言明顯改善，需求恢復(fù)帶動下，環(huán)比逐步改善的趨勢已經(jīng)確立。

白酒股還能漲嗎

白酒分析師蔡學(xué)飛對經(jīng)濟觀察報表示，白酒的第一季度業(yè)績更多體現(xiàn)了春節(jié)前后的銷售成績，很多酒企已完成經(jīng)銷商打款發(fā)貨，對沖了疫情的影響，而伴隨著第二季度市場動銷遲滯，以及天氣轉(zhuǎn)暖而來的淡季，白酒企業(yè)或?qū)⒚媾R更大的回款壓力。

那么，股價漲勢還能繼續(xù)嗎?

7月7日，浙商證券發(fā)布的研報《白酒行業(yè)點評：白酒盈利能力強，仍具較高配置價值》中提及，禮品屬性較強的高端酒由于在升級趨勢下有望快速擴容的同時受疫情影響較小，其中貴州茅臺業(yè)績確定性強，五糧液隨著優(yōu)化配額戰(zhàn)略逐步落地，批價總體呈向好態(tài)勢，全年有望量價齊升超預(yù)期，考慮到疫情將加速行業(yè)分化，龍頭酒企估值享受品牌及確定性雙重溢價;雖然部分次高端優(yōu)質(zhì)酒企第二季度業(yè)績?nèi)詫⒍唐诶^續(xù)承壓，但疫情不改中長線持續(xù)向好趨勢，隨著消費反彈，優(yōu)質(zhì)酒企業(yè)績有望在中秋節(jié)后實現(xiàn)回正。

6月份以來，白酒又迎來漲價潮，已有多個中高端白酒企業(yè)宣布漲價。汾酒旗下青花汾酒即將上調(diào)出廠價，其中48度和53度青花30漲價100元/瓶;53度青花20漲價30元/瓶;42度青花20漲價15元/瓶。瀘州老窖也發(fā)布公告表示，于6月24日起對河南市場中52度國窖1573經(jīng)典裝進行提價。酒鬼酒于5月發(fā)布公告稱，上調(diào)52度紅壇酒鬼酒價格30元/瓶。

盡管飛天茅臺出廠價未變，但經(jīng)濟觀察網(wǎng)獲悉整箱茅臺一批報價為2500元/瓶左右，重回歷史高位。

7月6日，粵開證券發(fā)布的《食品飲料行業(yè)周觀點》中提到，隨著終端消費場景的恢復(fù)，行業(yè)庫存去化至合理水平，以及中秋國慶的來臨，下半年高端白酒漲價可能較大，繼續(xù)看好高端白酒消費復(fù)蘇、提價預(yù)期帶來的股價表現(xiàn)。

莊宏東認為，目前部分白酒企業(yè)估值處于合理偏高水平，處于尚可容忍的區(qū)間，需要一定時間消化估值。高端白酒企業(yè)擁有非常好的現(xiàn)金流、是純內(nèi)需消費品種，考慮到消費場景逐步恢復(fù)正常、龍頭酒企價格保持穩(wěn)定等因素，中長期看來，在“少喝酒喝好酒”的趨勢下。高端白酒仍是不錯的投資品種，估值溢價有望延續(xù)。

基民可借道這三類品種布局白酒

白酒股氣勢如虹的漲勢吸引了眾多投資者，那么該如何布局后市?有意向布局白酒基金的基民可以重點關(guān)注下面這三種基金。

1、“純粹”的布局酒行業(yè)的基金

這些基金專門布局酒類股票，主要成分股都是白酒股。此類基金主要有兩只指數(shù)，中證白酒指數(shù)和中證酒指數(shù)。

跟蹤中證酒指數(shù)的基金有鵬華酒分級，跟蹤中證白酒指數(shù)的基金有招商中證白酒指數(shù)分級。

2、食品飲料類主題或者指數(shù)基金

這類基金會重點布局一些白酒股，比如：跟蹤中證食品飲料指數(shù)和國證食品飲料行業(yè)指數(shù)的基金。

這些基金的持倉除了食品飲料，還會布局一些白酒股。這一類指數(shù)基金與純粹酒類指數(shù)基金相比來說，范圍更廣，更容易分散單一行業(yè)風(fēng)險。

3、布局白酒股的主動管理型基金

這類基金多是消費主題基金，其基金經(jīng)理一般偏愛布局白酒股。大家可以通過觀察基金持倉，挑選合適的產(chǎn)品。

重點看前十大持倉中一半以上是白酒股的基金作為“重點目標”，然后考察基金經(jīng)理的管理業(yè)績、從業(yè)經(jīng)驗等，密切關(guān)注一些研究白酒或者消費行業(yè)非常資深的基金經(jīng)理的產(chǎn)品。

有經(jīng)驗的基金經(jīng)理可以在白酒行業(yè)發(fā)生回調(diào)的時候介入，或者布局白酒更精準，也可以在其他領(lǐng)域把握住市場機遇，投資者可以重點關(guān)注。