北向資金拋售白酒股 已有機(jī)構(gòu)下調(diào)茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)

近日，白酒板塊進(jìn)入調(diào)整期，本周，被券商看好的龍頭白酒股股價(jià)持續(xù)下跌。截至7月24日收盤，白酒板塊排名前三名的貴州茅臺(tái)、五糧液和洋河股份股價(jià)分別為946.36元、119.5元和121.06元，分別下跌了0.8%、0.46%和1.18%。

隨著白酒逆市下跌，北向資金開始拋售白酒股。最新數(shù)據(jù)顯示，北向資金凈賣出五糧液5.02億元、貴州茅臺(tái)4.24億元、洋河股份1.03億元。

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對(duì)于白酒板塊的后市走勢(shì)，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示擔(dān)憂，他指出，中國白酒紅利已接近盡頭。中國白酒發(fā)展從2016年開始呈現(xiàn)啞鈴型發(fā)展。從2019年上半年白酒企業(yè)披露的業(yè)績來看，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)，以茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、瀘州老窖為代表的一線白酒企業(yè)處于較良性發(fā)展，但增速下滑，而這次白酒企業(yè)中出現(xiàn)凈利大幅下跌甚至虧損的都是區(qū)域白酒企業(yè)。在一線白酒企業(yè)的擠壓下，未來整個(gè)區(qū)域型白酒的生存都遭到很大的挑戰(zhàn)。

中金公司最新發(fā)布的研報(bào)顯示，由于2019年茅臺(tái)酒實(shí)際供應(yīng)壓力大于預(yù)期，下調(diào)盈利預(yù)測至420.44億元-527.17億元，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至1200元。

雖然白酒板塊近期表現(xiàn)不佳，但還有多數(shù)券商看好后市表現(xiàn)。東吳證券分析師楊默曦指出，白酒仍是確定性最強(qiáng)子板塊之一。貴州茅臺(tái)中報(bào)率先披露奠定了行業(yè)穩(wěn)健增長基調(diào)，二季度茅臺(tái)批價(jià)穩(wěn)定在2000-2100元，酒企紛紛卡位需求缺口和批價(jià)上行留出的價(jià)格空間。五糧液換包裝提價(jià)則拉開高端、次高端白酒品牌的提價(jià)潮。除此之外，五糧液、洋河股份等酒企趁淡季調(diào)整銷售體系人事布局，均為中秋消費(fèi)旺季到來做好鋪墊，提價(jià)和調(diào)整效果將顯現(xiàn)。

楊默曦表示，以全年乃至更長視角來看，白酒行業(yè)消費(fèi)升級(jí)和集中度提升邏輯不改，考慮到MSCI納入因子提升和外資偏好，持續(xù)看好板塊超額收益，雖市場有所波動(dòng)，板塊仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。推薦品牌力強(qiáng)勁的頭部品牌貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖，低端酒第一品牌順鑫農(nóng)業(yè)，次高端板塊彈性品種山西汾酒以及管理優(yōu)勢(shì)突出的洋河股份。同時(shí)建議關(guān)注受益省內(nèi)消費(fèi)升級(jí)的地產(chǎn)酒今世緣、古井貢酒。

國都證券分析師白姣姣預(yù)計(jì)白酒行業(yè)將保持穩(wěn)健增長，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)或出現(xiàn)超預(yù)期增長。貴州茅臺(tái)依舊是確定性最大的酒企;預(yù)計(jì)五糧液上半年收入同比增長20%-25%，凈利潤增速或更高;預(yù)計(jì)瀘州老窖上半年收入同比增長20%左右，利潤同比增長25%-30%。建議布局中報(bào)行情，重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、洋河股份及山西汾酒。