7月25日A股維持強勢震蕩走勢。早盤三大股指全線低開，震蕩整理之后發起攻勢，漲至早盤高點之后有所回落;午后股指陷入震蕩盤整，臨近尾盤，滬深兩市再度企穩拉升，漲勢進一步擴大。
從盤面上來看，白酒概念股尾盤飆漲，截止收盤，酒鬼酒領銜，順鑫農業、舍得酒業、金種子酒、迎駕貢酒等多只個股跟漲。
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消息面上，據金融投資報稱，公募基金二季報披露完畢。從前十大重倉股來看，二季度公募基金繼續加倉白酒、食品、家電、銀行和保險，白酒和金融股各占三席。中國平安仍然以730億的持股總市值成為公募基金第一大重倉股，這也是自2014年四季度以來中國平安連續第19個季度成為第一大重倉股。貴州茅臺和五糧液排在第二和第三大重倉股之席，瀘州老窖排名第8。公募基金前十大重倉股的持倉數量均較前一季度末有所增加，顯示基金對龍頭股日益青睞。
中信建投表示，白酒板塊仍然是確定性最強的板塊。本月，隨著第八代五糧液的上市與第七代五糧液逐漸停止投放，五糧液的批價全面上漲，終端價格也穩定在千元。我們認為茅臺、五糧液兩大龍頭批價始終處于高位，為其他名優白酒提價創造了有利土壤，我們繼續看好白酒板塊投資機會，堅定看多白酒板塊中優質龍頭標的。
民生證券認為，Q3行情高度或低于Q2，不過仍無需對板塊過分悲觀。預計7月底至8月初將正式進入中秋備貨期，后續量價情況將決定下半年白酒行情走勢。
中泰證券指出，二季度白酒板塊再獲大幅加配，帶動食品飲料板塊持倉水平再創歷史新高，這背后與基金抱團行為密不可分，我們認為這種抱團的動力來自于兩方面：一方面是外界的不確定性;另一方面是自身的確定性，結合我們的業績展望，二季度白酒核心公司業績有望保持20%(或以上)的增長，整體增速依然穩健，且三季度由于低基數以及建國70周年慶典氛圍，預計三季度板塊仍有不錯表現，內資基金抱團行為亦將有望延續。隨著MSCI比例逐漸放開以及A股國際化不斷推進，外資長期流入A股趨勢不改，需要重視外資對板塊估值體系的重構作用。目前估值水平大多在25-30倍，對應2019年業績增速仍然相對合理，考慮到中長期的成長空間充足以及龍頭企業成長的確定性較高，板塊估值中樞有望上移，持續重點推薦。
此外，申萬宏源表示，從長期趨勢看，食品飲料多數成熟行業已經從過去產能推動的粗放式增長，進入到品牌、品質推動下的精細化增長階段，在消費升級和需求總量增幅放緩的大背景下，市場份額向品牌企業和龍頭企業集中的長期趨勢是確定的。此外，A股國際化帶來海外資金持股比例提升是大勢所趨，外資持股占比已經接近或超過公募，而海外資金更傾向于配置市場空間大、商業模式穩定、盈利能力和成長性確定的必選消費品，未來海外資金在食品飲料板塊的配置還會持續提升，龍頭的定價權可能從內資轉向外資。因此我們認為，除非行業比較層面發生重大變化，否則板塊將繼續處于顯著超配狀態。
僅供投資者參考，不構成投資建議;股市有風險，投資需謹慎。
