夏天的樂隊狂歡剛剛結(jié)束，端著“啤酒”的股民們又躁起來了!
今日早盤，啤酒板塊全線飄紅A股青島啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒等多啤酒個股先后大漲。截至當日收盤，青島啤酒漲停，啤酒指數(shù)漲幅接近5%，板塊成交超15億元，市值總和高達1140億元。
港股市場，啤酒龍頭股華潤啤酒也表現(xiàn)強勁，盤中漲幅接近8%，股價最高觸及39.9港元，創(chuàng)下歷史新高。截至當日收盤，港股華潤啤酒股價報收39.20港元，漲幅7.84%。
兩大啤酒巨頭企業(yè)股價如此驚艷表現(xiàn)，核心的發(fā)動機來自于它們先后公布的漂亮半年成績單，其業(yè)績超出市場預期，引來資金追捧。
在多數(shù)投資者眼中，白酒漲飛天后，啤酒行業(yè)也要到了絕佳的投資時間窗口。而從海外啤酒巨頭發(fā)展歷程來看，中國啤酒江湖“格局競爭”日趨明顯，啤酒行業(yè)也有望醞釀大牛股。
啤酒龍頭AH股同步大漲
今日市場三大股指集體飄紅，其中啤酒概念指數(shù)領先大漲，驚艷A股。
8月16日早盤開盤，啤酒板塊就開始展現(xiàn)強勁漲勢，青島啤酒大漲超8%，重慶啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等跟多個板塊成分股陸續(xù)跟漲。
截至當日收盤，青島啤酒A股漲停，一天市值就飆升了32億元。重慶啤酒漲幅6.91%，燕京啤酒漲幅5.47%，珠江啤酒漲幅4.56%。
從啤酒指數(shù)表現(xiàn)看，當天指數(shù)上漲勢頭始終不減，早盤開盤后，指數(shù)就從778.36一路上升，最高觸及813.53位置。截至當日收盤，啤酒指數(shù)報收805.83，漲幅達到4.93%。
港股市場，啤酒龍頭股華潤啤酒也表現(xiàn)強勁，盤中漲幅接近8%，股價最高觸及39.9港元，創(chuàng)下歷史新高。而青島啤酒H股和A股漲幅同比，股價盤中漲幅高達14.58%，股價最高觸及55港元。
截至當天收盤，港股市場青島啤酒報收52.70港元，漲幅9.79%;華潤啤酒報收39.20港元，漲幅7.84%。
啤酒股上漲三大邏輯
引爆兩大啤酒龍頭股大漲的股價發(fā)動機，則是剛剛公布不久的中報成績單。
8月15日晚間，青島啤酒披露的半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入約165.5億元，同比增長9.22%;歸屬于公司股東的凈利潤16.3億元，同比增長25.21%。與2018年同期1.3%和12.6%的增速相比，利潤增速明顯超過前兩年表現(xiàn)。
8月16日，華潤啤酒也公布了其最新的半年報數(shù)據(jù)，上半年華潤啤酒實現(xiàn)營業(yè)額188.25億元人民幣，同比增長7.2%;實現(xiàn)凈利18.71億元，同比增長24.1%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，啤酒股集體上漲，來源于啤酒行業(yè)整體盈利預期出現(xiàn)拐點，業(yè)績復蘇跡象明顯，而推動這一輪啤酒股發(fā)動主要存在三個邏輯。
1、龍頭企業(yè)在高端酒品牌上發(fā)力。2018年開始，青島啤酒和華潤啤酒兩大啤酒巨頭開始推動中高端產(chǎn)品升級，并帶動中高端啤酒銷量大幅提升。
其中，青島啤酒推動自主創(chuàng)新和高端化轉(zhuǎn)型，奧古特、鴻運當頭、經(jīng)典1903、純生啤酒等高端產(chǎn)品，2018年就實現(xiàn)銷量173.3萬千升，同比增長5.98%。今年上半年，青島啤酒主品牌增長進一步提速，半年實現(xiàn)銷量236萬千升，同比增長6.3%。
華潤啤酒收購喜力中國后，先后推出中高端產(chǎn)品勇闖天涯superX和匠心營造產(chǎn)品，隨后又退出高端新品馬爾斯綠啤酒，整體帶來中高檔啤酒銷量增長。數(shù)據(jù)顯示，華潤啤酒今年中高檔啤酒銷量較去年同期增長7%。
2、稅收紅利強化行業(yè)盈利能力。2019年4月1日起增值稅率從16%下降到13%，這一政策紅利對于消費行業(yè)的啤酒企業(yè)而言，著實是重大的政策利好，降低啤酒企業(yè)成本同時，也大幅增厚啤酒行業(yè)凈利潤。
從稅收效應來看，優(yōu)惠的政策紅利無疑帶動了此輪啤酒行業(yè)的業(yè)績快速增長。此前，國泰君安分析師指出，啤酒增值稅的規(guī)模大，遠大于行業(yè)利潤，增值稅降3%對企業(yè)利潤的改善彈性大，測算降稅后主要啤酒企業(yè)的利潤增長幅度為：燕京啤酒利潤有望翻倍，青島啤酒、惠泉啤酒利潤有望增長30%，重慶啤酒、珠江啤酒利潤預計實現(xiàn)兩位數(shù)增長。
3、高溫天氣帶來周期旺季。每逢夏季，啤酒消費需求大增，都會帶來啤酒股的一波周期性上漲。而今年看來，多個城市高溫超長待機開啟，也讓啤酒股持續(xù)升溫。
三大動力，支撐啤酒行業(yè)整體銷量抬升、業(yè)績也出現(xiàn)大幅上漲。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的規(guī)模以上啤酒企業(yè)產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年中國啤酒市場平穩(wěn)發(fā)展，消費結(jié)構(gòu)不斷升級，行業(yè)產(chǎn)能及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，上半年實現(xiàn)啤酒產(chǎn)量1948.8萬千升，同比微增0.8%。
啤酒行業(yè)，可能正在迎來一輪新的成長周期。
十年未漲的“啤酒股”要翻身了?
近年來白酒股的幾輪翻漲，加上“飛天茅臺”股價屢屢沖上千元大關，但相較而言，啤酒股卻經(jīng)歷了長達十年的沉寂期。而在白酒瘋漲、估值觸及一定壓力位置的情形下，熱衷“喝酒行情”的投資者們，則開始將注意力轉(zhuǎn)投到了啤酒股上。
從青島啤酒十年多的股價走勢看，盡管2015年出現(xiàn)一波漲勢比較快的波動，但整體而言，相比十年前青島啤酒股價并未有太多漲幅，疊加通脹因素后，股價幾乎沒有太多漲幅。
今年，一位在啤酒股中獲得豐厚收益的投資者在投資論壇中坦言，“我買入的主要邏輯，就是因為啤酒十年不漲。我買入的價位，基本上都是十年的底部位置。這個位置，對我這個膽小的人來說，是安全系數(shù)極高的位置。”
目前來看，中國啤酒市場長期增長潛力仍被看好。海外的行業(yè)研究報告指出，目前中國啤酒市場為全球最大，占全球消費量25%，并已從高度分化過渡到相對整合。2018年中國啤酒人均消費量為35升，相較美國、巴西、墨西哥的71升、60升、74升仍有巨大的增長潛力。
渤海證券認為，目前我國啤酒行業(yè)已進入競爭中后期，行業(yè)格局隨著產(chǎn)銷量的走平持續(xù)穩(wěn)固，未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級將成為主旋律。從國際比較來看，我國啤酒企業(yè)噸酒價格遠未觸及天花板，企業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
