貴州“限酒”閃了白酒股的“腰”

這邊廂，股價“破五”“奔六”，意氣風發(fā);那邊廂，酒價創(chuàng)近年高價，一瓶難求。然而，福兮禍所伏也，貴州茅臺(600519,股吧)這只聚萬千寵愛于一身的A股第一高價股，卻因一紙“限酒令”在一夜之間一度下跌近2.8%，拖累一眾白酒股紛紛跟跌，成為8月22日滬指沖擊3300點的一顆絆腳石。

8月21日，貴州出臺了《貴州省公務(wù)活動全面禁酒的規(guī)定》，公務(wù)活動全面“限酒”，自2017年9月1日起實施。規(guī)定提到：全省范圍內(nèi)的公務(wù)活動，一律禁止提供任何酒類，一律不得飲用任何單位和個人提供的任何酒類，包括私人自帶的酒類。全省范圍內(nèi)的公務(wù)活動，一律禁止公款贈送任何酒類。在工作時間內(nèi)和工作日午間，一律不準飲酒。此外，重大外事活動和招商引資活動，確需提供酒類和飲酒的，須按一事一購買、一事一審批的原則，由承辦單位報分管該單位或該項工作的負責同志審批，同時報同級紀委備案。適用范圍包括貴州省各級黨的機關(guān)、人大機關(guān)、行政機關(guān)、政協(xié)機關(guān)、審判機關(guān)、檢察機關(guān)、人民團體和事業(yè)單位及其工作人員。省屬國有(獨資或控股)企業(yè)、國有金融企業(yè)參照本規(guī)定執(zhí)行。

自2012年“八項規(guī)定”出臺后，白酒行業(yè)對政策就變得極為敏感，也因此而低迷差不多整整5個年頭。此番貴州一聲令下，貴州茅臺(600519,股吧)股價應(yīng)聲下跌，引發(fā)恐慌性拋盤。22日開盤，貴州茅臺最低跌至476元，跌幅2.8%，創(chuàng)出8月8日以來新低;與此同時，沱牌舍得(600702,股吧)、水井坊盤中最低跌超7%，瀘州老窖(000568,股吧)、酒鬼酒最低也跌超6%。初步統(tǒng)計，22日上午，18家白酒股市值共跌去近166億。

事實上，遭遇“限酒”并非貴州茅臺一家。此前，黑龍江、吉林在2014年出臺有關(guān)公務(wù)接待規(guī)定，要求省內(nèi)公務(wù)活動一律不飲酒;2016年安徽、江蘇、新疆、浙江、湖南等省也相繼出臺公務(wù)接待“禁酒令”。而今年8月份以來，多個省市機關(guān)單位下發(fā)《關(guān)于開展違規(guī)公款購買消費高檔白酒問題集中排查整治工作的通知》，擬于8月底前對違規(guī)公款購買消費高檔白酒問題開展一次集中排查整治，疑似涉及全國的統(tǒng)一專項整治行動。

那么，在此背景下，是否意味著白酒股又將進入漫長冬夜?對此有行業(yè)分析師表示，近期政府再次嚴查三公用高檔白酒，但相較2012年嚴查三公用高檔白酒的影響應(yīng)不是一個量級的，茅臺、五糧液(000858,股吧)等高檔酒公司無需過分擔憂。另外，本輪白酒股回暖，并非只是炒作，與業(yè)績增長密切相關(guān)。

查閱近期的公開信息不難發(fā)現(xiàn)，多家券商鑒于貴州茅臺業(yè)績成長確定性高，已經(jīng)將其12個月目標價至600元/股;也就是說，貴州茅臺的流通市值有可能在一年內(nèi)達到7500億元以上。除了貴州茅臺，券商對整個白酒股也是不吝贊譽之詞。其中太平洋證券就維持白酒板塊行業(yè)景氣度和股價高點的判斷，認為2018年依然高景氣，股價高點大概率出現(xiàn)在明年一季報前后。三季報披露前后，股價有望再度上漲，主要邏輯有兩個：一是中秋國慶旺季的銷售數(shù)據(jù)和三季報的樂觀預(yù)期能夠?qū)�股價上漲形成刺激，再疊加年底的估值切換，主流的白酒公司都還有比較明確的、有吸引力的股價空間;二是結(jié)合過往歷史數(shù)據(jù)，進入四季度之后，機構(gòu)主動配置和加倉白酒的意愿會明顯增強，形成新的動力。

從上述分析不難發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺引發(fā)的白酒股的集體大跌，或只是屬于短期的事件性干擾，對于未來白酒股的負面影響有限;而昨日盤中逢低介入的資金，說不定也抄了個短底。