外資出現(xiàn)撤離白酒板塊跡象 貴州茅臺(tái)還能漲多久？

年初至今，白酒板塊(以總市值加權(quán)平均計(jì)算)累計(jì)上漲69%，漲幅排名靠前的依次是山西汾酒、水井坊、五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)等，漲幅均在70%以上。其中貴州茅臺(tái)近570元的高股價(jià)更是令絕大多數(shù)A股望塵莫及。不過(guò)，在市場(chǎng)普遍看好白酒板塊四季度表現(xiàn)之際，卻出現(xiàn)了外資開(kāi)始撤離白酒板塊的跡象。

滬股通北上資金最近一周開(kāi)始凈賣(mài)出白酒板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，滬股通北上資金連續(xù)9個(gè)交易凈賣(mài)出貴州茅臺(tái)，其中10月20日凈賣(mài)出金額高達(dá)4.53億元，創(chuàng)今年春節(jié)以來(lái)最高紀(jì)錄。10月23日，凈賣(mài)出金額也高達(dá)1.16億元。今年以來(lái)，滬股通北上資金凈買(mǎi)入貴州茅臺(tái)263.39億元，賣(mài)出金額268.30億元。

滬股通持有貴州茅臺(tái)7751萬(wàn)股，占其A股流通市值6.16%，按當(dāng)前市值計(jì)算，約440億元。貴州茅臺(tái)市值7127億元，其中中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠(集團(tuán))有限責(zé)任公司持有62%股份。

同樣的情況也出現(xiàn)在洋河股份上。10月20日洋河股份滬股通北上資金凈賣(mài)出1.6億元，創(chuàng)下今年以來(lái)最高的單日凈流出額。深股通持洋河股份5927萬(wàn)股，占其A股流通市值4.78%，約70億元，洋河股份流通市值1462億元。

對(duì)此，星石投資分析認(rèn)為，雖然凈賣(mài)出金額創(chuàng)新高，但凈賣(mài)出量并不多。10月20日滬股通凈賣(mài)出某高端白酒4.53億元，經(jīng)計(jì)算后，凈賣(mài)出量?jī)H有78.8萬(wàn)股。星石投資統(tǒng)計(jì)了2016年1月1日至今的滬股通數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)共有12個(gè)交易日的凈賣(mài)出量超過(guò)了78.8萬(wàn)股，其中2017年1月6日的最高，凈賣(mài)出144.1萬(wàn)股。因此，單日最高的凈賣(mài)出金額并非由于外資大量賣(mài)出所致，更重要的原因在于股價(jià)的上漲，如果剔除掉股價(jià)上漲的因素后，外資的凈賣(mài)出并非是最高的。

不少券商機(jī)構(gòu)依舊持續(xù)看好貴州茅臺(tái)后市的表現(xiàn)。在最新發(fā)布的研報(bào)中，國(guó)金證券、安信證券和太平洋證券維持對(duì)貴州茅臺(tái)買(mǎi)入評(píng)級(jí)，國(guó)泰君安則是增持，招商證券和方正證券強(qiáng)烈買(mǎi)入，多家券商將貴州茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)格調(diào)高至600元上方。不過(guò)亦有私募人士認(rèn)為，在貴州茅臺(tái)已經(jīng)累積這么多漲幅之后，上漲的空間很有限，對(duì)于大資金來(lái)說(shuō)不適宜買(mǎi)入。

星石投資此前接受采訪的時(shí)候表示四季度依然看好白酒板塊。在星石投資看來(lái)，外資“撤出”與股價(jià)關(guān)系不大，基本面向好才是基礎(chǔ)。外資資金的短期流向不影響白酒板塊的長(zhǎng)期趨勢(shì)，白酒板塊目前基本面向好，具有可持續(xù)投資價(jià)值。從長(zhǎng)期來(lái)看，外資增配A股長(zhǎng)趨勢(shì)已經(jīng)展開(kāi)，北上資金今年以來(lái)呈現(xiàn)了明顯的加速趨勢(shì)，截至2017年10月20日，北上資金凈流入飆升到1829.37億元人民幣，超過(guò)了2015年和2016年的總和，說(shuō)明海外投資者對(duì)A股的偏好在加強(qiáng)。