食品飲料板塊熱度持續(xù)升溫 高端白酒量?jī)r(jià)齊升

在貴州茅臺(tái)(600519)的帶領(lǐng)下，昨日食品飲料板塊的表現(xiàn)依舊搶眼，整個(gè)板塊大漲2.83%。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，白酒、調(diào)味品、乳品三大主流板塊涵蓋景氣度強(qiáng)化、消費(fèi)升級(jí)、集中度提升、業(yè)績(jī)釋放拐點(diǎn)等多重利好，其估值溢價(jià)將繼續(xù)得到市場(chǎng)認(rèn)可。

白酒領(lǐng)漲食品飲料

盤面數(shù)據(jù)顯示，昨日食品飲料板塊的個(gè)股普漲且漲幅較大，酒鬼酒(000799)、安琪酵母(600298)、瀘州老窖(000568)、金達(dá)威(002626)、鹽津鋪?zhàn)?002847)、順鑫農(nóng)業(yè)(000860)、貴州茅臺(tái)、絕味食品(603517)、加加食品(002650)、伊利股份(600887)、涪陵榨菜(002507)分別大漲7.83%、5.55%、4.93%、4.68%、4.62%、4.60%、4.51%、4.31%、4.23%、4.19%、4.17%。

2017年前三季度，食品飲料行業(yè)營(yíng)業(yè)收入總計(jì)4018.60億元，同比增長(zhǎng)16.70%，凈利潤(rùn)規(guī)模為649.13億元，同比增長(zhǎng)30.77%。除白酒外，行業(yè)收入2758.66億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)235.41億元。華泰證券認(rèn)為：“食品飲料行業(yè)持續(xù)受到市場(chǎng)追捧，前三季度漲幅位于各行業(yè)之首，漲幅達(dá)32.94%。”

需要提及的是，今年前三季度白酒板塊實(shí)現(xiàn)53.5%的絕對(duì)正收益，跑贏滬深300指數(shù)37.6個(gè)百分點(diǎn)，在食品飲料各子板塊中漲幅位列第一。個(gè)股方面，板塊中貴州茅臺(tái)市場(chǎng)表現(xiàn)最受矚目，公司股價(jià)進(jìn)一步上攻，昨日漲至719.11元，漲幅超4.51%，總市值超9000億元。數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)的28個(gè)交易日，貴州茅臺(tái)每個(gè)交易日都位列滬股通前十大活躍股，其中19個(gè)交易日出現(xiàn)滬股通資金凈流出。

龍頭股最受追捧

在行業(yè)整體回暖并持續(xù)分化的背景下，大眾消費(fèi)已成為支撐中高端酒業(yè)增長(zhǎng)的支點(diǎn)。貴州茅臺(tái)公布明年2.8萬(wàn)噸茅臺(tái)酒投放計(jì)劃，較2017年增幅不到4%。華鑫證券預(yù)計(jì)飛天茅臺(tái)市場(chǎng)一批價(jià)將會(huì)再次上漲，相信未來(lái)的白酒行業(yè)中，兩極分化將趨勢(shì)日益明顯，一線地位更加穩(wěn)固，茅臺(tái)強(qiáng)者恒強(qiáng);隨著消費(fèi)習(xí)慣的改變及包材價(jià)格的不斷上漲，次高端酒、中高端光瓶酒存在持續(xù)高增長(zhǎng)的可能性。

昨日漲幅7.83%的酒鬼酒前三季度實(shí)現(xiàn)收入5.51億元，同增長(zhǎng)27.01%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.16億元，同比增長(zhǎng)77.67%;扣非后凈利潤(rùn)9027萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)47.21%。“公司前三季度收入主要來(lái)自酒鬼系列實(shí)現(xiàn)放量。分產(chǎn)品看，預(yù)計(jì)內(nèi)參增長(zhǎng)基本持平，酒鬼系列增長(zhǎng)50%以上，低端湘泉在清理開發(fā)貼牌后逐步企穩(wěn)。酒鬼系列核心紅壇酒鬼保持較快增長(zhǎng)，省內(nèi)經(jīng)銷商運(yùn)作的52度精品酒鬼也實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。”中信證券分析認(rèn)為。

針對(duì)剛剛結(jié)束的“雙十一”，川財(cái)證券認(rèn)為：“食品飲料行業(yè)正在消化雙11的交易量，休閑食品板塊個(gè)股表現(xiàn)較好，主要與雙11優(yōu)惠促銷延續(xù)有關(guān)。由于目前估值較高，建議持續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健的龍頭股以及行業(yè)基本面有較大轉(zhuǎn)變的乳制品行業(yè)。相關(guān)標(biāo)的包括貴州茅臺(tái)、伊利股份、貝因美(002570)。”

“白酒乃至食品飲料板塊亦將在茅臺(tái)帶動(dòng)下整體受益。”安信證券研究員蘇鋮認(rèn)為，次高端白酒仍將持續(xù)受益于行業(yè)消費(fèi)升級(jí)大背景下，大眾酒消費(fèi)者升級(jí)帶來(lái)的巨大擴(kuò)容彈性，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，同時(shí)全國(guó)化帶來(lái)規(guī)模效應(yīng)。核心推薦水井坊(600779)、山西汾酒(600809)、沱牌舍得(600702)。此外部分省份消費(fèi)升級(jí)加快直接利好部分龍頭地產(chǎn)酒，如古井貢酒(000596)、口子窖(603589)。