投資分析：白酒家電仍熱門

白酒、家電依然熱門

作為制造業(yè)細(xì)分行業(yè)的重要組成部分，消費(fèi)行業(yè)從2017年開年以來表現(xiàn)一直非常突出。在81只今年以來收益超過50%的基金中，消費(fèi)主題基金就有16只，占比19.75%，另外，非消費(fèi)主題基金也有因為重倉了消費(fèi)個股而取得優(yōu)秀業(yè)績的，如國泰互聯(lián)網(wǎng)+股票基金等。

白酒、家電板塊是消費(fèi)主題基金的重頭戲，眾多基金因集中持有貴州茅臺、瀘州老窖、格力電器和美的集團(tuán)等白馬股，今年以來漲勢驚人，為投資人帶來了豐厚的回報。

據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)，今年以來，酒、飲料和精制茶制造業(yè)，持續(xù)走高，持續(xù)突破歷史高位。天相投顧相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從形態(tài)上看，股價仍有上升空間，但是交易量震蕩減少，后力不足。從季報上看，三季度酒行業(yè)的表現(xiàn)不錯，業(yè)績突出，行業(yè)仍在增長，為股票的上漲提供了動力。

上述天相投顧相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，家電行業(yè)今年以來增長較多，但即將達(dá)到歷史高點。從形態(tài)上來說，需要考慮下跌的可能性;從季報來看，家電行業(yè)的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績有好有壞，季報數(shù)據(jù)沒能為行業(yè)的上漲提供動力。

重倉消費(fèi)板塊的基金經(jīng)理各自有各自的選股策略。南方消費(fèi)進(jìn)取基金經(jīng)理李佳亮介紹了自己重倉白酒家電類股票的選股邏輯，“白酒和家電在基準(zhǔn)指數(shù)中是權(quán)重最大的兩個板塊，同時這兩個板塊在估值和成長性上都滿足選股的要求，順理成章的成為我們配置的重點。”

國泰互聯(lián)網(wǎng)+股票基金經(jīng)理彭凌志認(rèn)為，重倉白酒股，首先是基于對未來消費(fèi)類個股的看好。他認(rèn)為，現(xiàn)在國內(nèi)中產(chǎn)階層的消費(fèi)能力不斷提升，受益于國內(nèi)市場的消費(fèi)升級，有品牌溢價的高端消費(fèi)品前景將很廣闊。“具體說來，生產(chǎn)200元至1000元白酒的龍頭企業(yè)未來值得關(guān)注。”他說到。

易方達(dá)相關(guān)負(fù)責(zé)人在談到消費(fèi)行業(yè)的選股邏輯時表示，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金是一個完全自下而上選股的基金，對大盤的判斷不會影響基本的投資決策，同時也不會自上而下配置行業(yè)。“即使看好什么板塊，也要落實到個股，如果個股的質(zhì)地達(dá)不到我們的選股標(biāo)準(zhǔn)，即便看好其所在的板塊，我們也不會配置。”

面對今年一路高歌的白酒、家電板塊目前的兇猛漲勢，許多人都不由發(fā)問，這種態(tài)勢還將持續(xù)多久?

天相投顧相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，對于酒飲料行業(yè)來說，總的來看，在接下來的兩個月內(nèi)，預(yù)計整個酒飲料行業(yè)仍然會有一定程度的上漲，但是在2018年，應(yīng)該會有回調(diào);而對于家電行業(yè)，他預(yù)計，接下來的兩個月，家電行業(yè)的表現(xiàn)不會太好。

關(guān)于對后市的預(yù)判，南方基金消費(fèi)進(jìn)取基金經(jīng)理李佳亮認(rèn)為，市場風(fēng)險偏好已經(jīng)改變，股票的表現(xiàn)開始和實際的業(yè)績掛鉤，炒作的空間和程度變小了。“未來板塊的作用會弱化，業(yè)績?yōu)橥酰�板塊再好，業(yè)績不行，個股也不會隨著板塊上漲。”

彭凌志也表示，具有較好成長性且估值合理的公司或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。而上投摩根相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的行業(yè)龍頭公司會越來越得到國內(nèi)外長期投資資金的認(rèn)同。