白酒集體“喝高回吐” 白酒股投資建議

受到白酒板塊集體大幅回調(diào)的拖累，11月17日早盤兩市低開后繼續(xù)震蕩下滑，主要指數(shù)均在綠盤運(yùn)行。截至中午收盤，上證綜指報(bào)3380.63點(diǎn)，跌0.55%;深證成指報(bào)11450.58點(diǎn)，下跌0.76%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1864.82點(diǎn)，下跌0.72%;中小板指報(bào)7921.30點(diǎn)，下跌0.47%。滬市半日成交1537.27億元，深市半日成交1747.26億元。

行業(yè)板塊方面，中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，僅有銀行、非銀行金融和家電勉強(qiáng)飄紅，其余所有板塊盡墨。煤炭、食品飲料、國防軍工、餐飲旅游、輕工制造和鋼鐵等行業(yè)跌幅居前。概念板塊方面，也僅有房屋租賃和打板指數(shù)飄紅;次新股、冷鏈物流、移動(dòng)轉(zhuǎn)售、新疆區(qū)域振興等板塊跌幅居前。

早盤市場(chǎng)的焦點(diǎn)無疑就在此前連續(xù)上漲的食品飲料板塊，尤其是茅臺(tái)帶領(lǐng)下的白酒板塊。截至11月16日收盤，貴州茅臺(tái)今年累計(jì)上漲118.56%，最新股價(jià)達(dá)到719.11元，市值超過9000億元。不過，貴州茅臺(tái)11月16日晚間公告提示風(fēng)險(xiǎn)稱，近期公司股價(jià)上漲幅度較大，公司將繼續(xù)做好生產(chǎn)經(jīng)營各項(xiàng)工作，也鄭重提請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)，理性投資，不要盲目跟風(fēng)。消息一出，今日早盤白酒股紛紛大跌。老白干酒、古井貢酒、酒鬼酒、迎駕貢酒、山西汾酒、口子窖和瀘州老窖的跌幅都在4%以上，貴州茅臺(tái)和五糧液臨近午盤有所回升，但跌幅依然接近4%。

今年以來，食品飲料、家用電器和電子板塊區(qū)間累計(jì)上漲60.02%、44.30%和32.64%，是申萬一級(jí)行業(yè)中同期漲幅最大的三大板塊。而以白電、白酒為代表的細(xì)分板塊恰恰是食品飲料和家電產(chǎn)業(yè)的重要成員，也是本輪白馬行情中的領(lǐng)漲主線。但值得注意的是，白馬股內(nèi)部開始出現(xiàn)微妙變化，長(zhǎng)線資金開始分化。深港通和滬港通的北上資金中，近1個(gè)月內(nèi)貴州茅臺(tái)、伊利股份等大藍(lán)籌股均出現(xiàn)不同程度的資金凈流出。

技術(shù)面上，滬指本周接連調(diào)整，早盤已經(jīng)下探至60日線。不過較為樂觀的是，滬指在下探后60日線后隨即回升。且三季度行情發(fā)動(dòng)以來，滬指尚未跌破過60日線，此處的支撐目前看仍然較強(qiáng)。分析人士認(rèn)為，雖然前期強(qiáng)勢(shì)的周期板塊和消費(fèi)板塊本周先后現(xiàn)啞火，但這更多可能是資金的短線獲利了結(jié)和調(diào)倉換股所致。

在當(dāng)前的行情下，宏信證券認(rèn)為，成長(zhǎng)股值得投資者再度關(guān)注。經(jīng)過兩年多時(shí)間調(diào)整，目前中小市值成長(zhǎng)股估值并不算貴，機(jī)構(gòu)倉位也大幅降低并且處于低位，雖然創(chuàng)業(yè)板三季度業(yè)績(jī)?nèi)匀贿呺H回落但已經(jīng)大幅收斂;今年港股及海外市場(chǎng)成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)較好而內(nèi)地市場(chǎng)相對(duì)滯后，這有望帶動(dòng)內(nèi)地相關(guān)成長(zhǎng)股的修復(fù);同時(shí)IPO數(shù)量和融資額度近期減少也有助于市場(chǎng)情緒的恢復(fù)。具體配置上建議關(guān)注盈利邊際改善的領(lǐng)域龍頭，具體領(lǐng)域包括通信、計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥、環(huán)保等。主題方向上，建議關(guān)注5G、人工智能、芯片國產(chǎn)化、電動(dòng)汽車等。