三季報(bào)后 白酒股漲勢迅猛

10月份，山西汾酒、口子窖、老白干酒漲幅位居白酒板塊前三，*ST皇臺、古井貢酒、酒鬼酒、瀘州老窖漲幅均在10%以上。

2016年，白酒股賺錢的最后一波行情已經(jīng)過去。三季報(bào)窗口期，是白酒股今年最后的利好，主要體現(xiàn)在10月份白酒板塊的漲幅上。

10月份，僅有順鑫農(nóng)業(yè)跌1.23%，其余18只白酒全部飄紅，整個白酒板塊平均漲幅7.46%，跑贏大盤。

個股來看，山西汾酒、口子窖、老白干酒位居漲幅前三名，*ST皇臺、古井貢酒、酒鬼酒、瀘州老窖漲幅均在10%以上。

三季報(bào)，山西汾酒表現(xiàn)平平，營收34億元,同比增長10.57%,歸屬于上市公司股東凈利潤4.51億元,同比增加23.52%。山西汾酒能夠在10月份漲幅排第一，更多是一種觸底反彈的預(yù)期。無論是市場業(yè)績，還是資本市場，山西汾酒低迷太久了，或許該否極泰來。

口子窖的表現(xiàn)一如既往的驚艷，沒有受到高盛套現(xiàn)的影響。實(shí)際上，高盛套現(xiàn)，更多是對人民幣貶值的預(yù)期，以及自身現(xiàn)金的需求，與口子窖基本面沒什么關(guān)系。三季報(bào)顯示，口子窖前三季度實(shí)現(xiàn)營收23.35億元，同比增長10.48%;凈利潤7.12億元，同比增長32.21%。

在盈利能力上，口子窖超過古井貢酒1.3億元。當(dāng)然，古井貢酒表現(xiàn)也不差，全國化正穩(wěn)步推進(jìn)。古井貢前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.06億元,同比增長12.23%;凈利潤5.82億元,同比增長16.35%。之所以盈利能力不如口子窖，更多是渠道、品牌的投入上力度比較大。對于區(qū)域品牌，想要推動全國化，勢必要在終端投入更多資源，盈利能力下降，亦屬正常現(xiàn)象。

古井貢的想象空間在省外，尤其是河南、江蘇、山東、湖北、上海幾個重點(diǎn)市場。有券商認(rèn)為，古井貢后年就會實(shí)現(xiàn)收入100億元，市值能夠到400億元。古井貢能否通過并購黃鶴樓，在省外短時(shí)間內(nèi)再造一個新古井，我們不得而知，至少打開了資本想象的空間。

在漲幅靠前的個股中，*ST皇臺最反常。業(yè)績變臉再次虧損不說，陷入造假風(fēng)波被證監(jiān)會警示，管理層集體離職，各種官司纏身……幾乎行業(yè)所有的負(fù)面，都集中在了*ST皇臺身上。然而，*ST皇臺的股票不跌反漲，而且是大漲。邏輯顯然，在目前的A股市場，殼資源依然吃香。資本賭的是，*ST皇臺不會退市，會賣個好價(jià)錢。

10月份，大盤藍(lán)籌股，貴州茅臺表現(xiàn)最好，漲幅達(dá)到6.73%，五糧液、洋河股份表現(xiàn)平淡。A股的邏輯，也就是白酒股的邏輯，賺快錢，投機(jī)，還是買*ST皇臺、酒鬼酒這樣的小盤股，大起大落，好不刺激。

如果是價(jià)值投資，長線持有，建議還是買貴州茅臺、五糧液、洋河股份、古井貢。雖然賺得少，但分紅穩(wěn)定，不至于陷入虧損的境地。