國企改革或為白酒行業(yè)帶來投資新亮點

中金公司本周發(fā)布食品飲料行業(yè)研究報告稱，老白干酒引領(lǐng)白酒國企改革，也給處于調(diào)整期的白酒行業(yè)帶來新的投資亮點。從所處的區(qū)域市場空間、國企改革確定性及潛力、當(dāng)前公司基本面，二三線白酒中最看好的標(biāo)的依次為：老白干酒、古井貢酒、山西汾酒、金種子酒。相比二三線白酒的較大彈性，一線大市值白酒(茅臺、五糧液、洋河)目前市場預(yù)期較為充分，暫無分歧點，相對看好洋河股份、貴州茅臺。

國泰君安本周也發(fā)布報告稱，國企改革有望成為貫穿2015年的行業(yè)性投資機會。建議選擇業(yè)績釋放彈性大的公司。主要受益標(biāo)的包括沱牌舍得、金種子酒、山西汾酒、古井貢酒。

申銀萬國同樣認(rèn)為，12月份仍處于消費淡季，基本面并無明顯變化，板塊整體估值較低，近期部分公司國企改革動作頻頻，將是食品飲料板塊的催化劑。12月推薦標(biāo)的：老白干酒、古井貢酒、山西汾酒、酒鬼酒、五糧液、沱牌舍得、金楓酒業(yè)。

安信證券則稱，老白干國企改革方案超市場預(yù)期，市場對白酒國企改革的預(yù)期將再次提高，行業(yè)估值修復(fù)行情有望持續(xù)演繹。繼續(xù)推薦持續(xù)看好標(biāo)的貴州茅臺、洋河股份、古井貢酒;同時推薦老白干、山西汾酒、酒鬼酒、沱牌舍得、金種子酒等國企改革受益、且彈性大的品種。

招商證券稱，近期市場不斷上揚，食品飲料板塊受益低估值、增量資金和國企改革三大因素，本周表現(xiàn)搶眼。重點關(guān)注金種子、沱牌、汾酒、古井的改革進(jìn)程，以及老白干酒改革后的業(yè)績彈性和增長空間。

方正證券指出，短期關(guān)注老白干復(fù)牌帶動國企改革概念的上漲，15年將是白酒行業(yè)并購重組大年，重點推薦古井貢酒、老白干酒、山西汾酒二線區(qū)域龍頭“三劍客”。

東莞證券強調(diào)，從基本面看，經(jīng)過一年多的調(diào)整，高端白酒已走出底部。茅臺出臺的控量保價政策有望消除市場對高端酒價格繼續(xù)下移的疑慮，15年春節(jié)旺季可能重建市場對高端白酒調(diào)整見底緩慢回升的信心。從估值看，目前白酒行業(yè)整體動態(tài)PE13.6倍，仍處于歷史底部區(qū)域，股價已較充分反映高端酒價格承壓及行業(yè)底部調(diào)整的悲觀預(yù)期，增量資金有望帶動估值修復(fù)。重點推薦貴州茅臺、五糧液;建議關(guān)注古井貢酒、洋河股份和山西汾酒。