皇臺酒業(yè)的上市之路似乎從不平靜。
今年4月28日，皇臺酒業(yè)發(fā)布2014年年報，公司2014年虧損3928.85萬元，同比虧損增加。按照相關規(guī)定，皇臺酒業(yè)被實施退市風險警示。眾所周知，這并不是皇臺酒業(yè)第一次披星戴帽。
早在2009年4月，皇臺酒業(yè)因2007、2008年凈利潤虧損，被實行退市風險警示，簡稱變?yōu)?ST皇臺。直到2011、2012年就虧為盈后，公司方于2013年4月摘星脫帽，簡稱變更為皇臺酒業(yè)。
但是自2013年下半年酒業(yè)進入寒冬期后，皇臺酒業(yè)的業(yè)績又一次進入虧損狀態(tài)。由于連續(xù)兩年虧損，皇臺酒業(yè)被“披星戴帽”，簡稱變?yōu)?ST皇臺。佳釀網記者了解到如果公司2015年度繼續(xù)虧損，公司股票將可能被暫停上市。
從業(yè)績看來，*ST皇臺15年情況依然不容樂觀，據其中報顯示，公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入2794.86萬元，較上年同期減少10.43%;凈利潤虧損930.05萬元，較上年同期增加90.22%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤935.89萬元。
此前，*ST皇臺為了挽救退市危機，打贏退市保衛(wèi)戰(zhàn)，不斷進行多元化發(fā)展，但是似乎收效甚微。
轉型保健酒
2014年6月皇臺酒業(yè)曾發(fā)布定增預案投資保健品行業(yè)，以尋求“白酒+保健品”兩條腿走路。此預案一出，皇臺酒業(yè)股價在短期內接連創(chuàng)出新高。有公司高層表示，非�？春帽＝∑吩谥袊袌龅陌l(fā)展空間與前景。但是最終雙方通過優(yōu)化合作方式，穆拉德集團將不會參與到皇臺投資的運營當中。
設立新疆子公司 跨界番茄業(yè)
*ST皇臺于今年6月12日又發(fā)公告稱，公司將在新疆全資設立子公司以促進多元化發(fā)展。之后不久，*ST皇臺計劃定增33億元，其中近30億元將被用于投入番茄醬產業(yè)。并計劃投資10億元用于收購做番茄產業(yè)的天津普羅旺斯公司。
對于以上跨界嘗試，皇臺酒業(yè)二股東馮瑛均持反對意見。馮瑛認為，皇臺酒業(yè)的主營業(yè)務是白酒和葡萄酒，而定增預案要將一部分資金用在其他行業(yè)上，可能會存在一定的風險。馮瑛表示對于公司未來的定增，贊成的會支持，不贊成的還會繼續(xù)投反對票。
除去收效甚微的多元化發(fā)展舉措，皇臺酒業(yè)目前還面臨著嚴重的內憂外患。有業(yè)內人士認為，不斷的內憂外患讓皇臺酒業(yè)的退市保衛(wèi)戰(zhàn)打的更加艱難。
不能避免的搬遷之困
武威市于2014年9月制定出臺《中心城區(qū)工業(yè)企業(yè)出城入園搬遷改造意見》，《意見》規(guī)定，從2014年起，中心城區(qū)內企業(yè)要按照產業(yè)定位發(fā)展，一律搬遷至相應的工業(yè)園區(qū)，并進行改造升級。對無特殊情況拒不出城入園、排放不達標、存在安全隱患的工業(yè)企業(yè)，在2015年底前一律停產關閉。皇臺酒業(yè)表示搬遷酒窖會影響酒質和出酒率，并且公司賬面沒有足夠現(xiàn)金流支持搬遷重建。這意味著皇臺到2015年底或將面臨全面停產。
難以逃脫的債務危機
除去以上外患，皇臺酒業(yè)還面臨著嚴重的債務危機。皇臺酒業(yè)曾和原第一大股東北京鼎泰之間產生債務糾紛，最終皇臺酒業(yè)以915萬元的價格轉讓位于武威市涼州區(qū)下雙鄉(xiāng)于家灣的土地使用權及地上建筑物來沖抵債務。此舉直接導致皇臺2014年度損失約780.53萬元。
今年6月17日，皇臺酒業(yè)收到北京市海淀區(qū)人民法院的兩份應訴通知書。北京中視智揚廣告有限公司一紙訴狀將皇臺酒業(yè)及其子公司與經銷商分別告上法庭，要求償還廣告宣傳費用等共計約525萬元。8月18日*ST皇臺又收到6份應訴通知書，被要求償還借款本金及利息、違約金共高達1.13億元!
白酒專家趙義祥此前分析認為，皇臺酒業(yè)目前給業(yè)界的印象就是：折騰。在酒類專家王健看來，"皇臺酒業(yè)缺乏清晰的戰(zhàn)略，資本方和運營方的矛盾問題也一直困擾公司，讓公司無法放開手腳做事"。中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣也表示，“業(yè)績持續(xù)下滑，皇臺酒業(yè)急于轉變現(xiàn)狀，但其發(fā)展戰(zhàn)略又模糊多變，資金結構缺乏穩(wěn)定性，這又造成資金短缺，管理混亂。這些情況造成外界對皇臺酒業(yè)缺乏信心。”
皇臺酒業(yè)作為地方區(qū)域性品牌，自身抗風險能力較弱，近兩年業(yè)績都呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。也是三家“披星戴帽”的酒企中唯一一家中報依然虧損的企業(yè)。從目前的情況來看，停牌退市風險較大。
作為一家區(qū)域酒企，*ST皇臺未來應該在調整期內踏實做好主業(yè)，避免業(yè)績持續(xù)下滑。未來十年，白酒消費主要依賴消費者，*ST皇臺需不斷鞏固大本營市場，提高品牌競爭力，并不斷強化體驗營銷，逐漸回歸消費者，以達到扭虧為盈的目的。
