中葡股份出售旗下子公司100%股權(quán) 連年業(yè)績下降原因在哪？

面對葡萄酒市場的整體疲軟，業(yè)績連年下滑的中葡股份 (600084)不得不著力調(diào)整公司業(yè)務(wù)。

11月23日晚間中葡股份公告，擬作價2.3億元，向喀什發(fā)展商業(yè)投資管理有限公司出售全資子公司中信國安葡萄酒業(yè)營銷有限公司(下稱“營銷公司”)100%股權(quán)和相關(guān)債權(quán)。其中股權(quán)價款1.7億元，債權(quán)價款5383萬元，預(yù)計給上市公司帶來的收益在1500萬元以內(nèi)。

同時，中葡股份擬將應(yīng)收控股子公司新疆中信國安葡萄酒業(yè)有限公司(下稱“新疆中葡”)5億元債權(quán)，通過債轉(zhuǎn)股方式對新疆中葡增資。增資完成后，新疆中葡注冊資本提升至7.6億元，公司持股比例上升至97%。

被處置的兩家子公司為中葡股份的重要收入來源

截至今年上半年，中葡股份旗下共有四家子公司，其中新疆中葡實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7566萬元，營銷公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.18億元，其他兩家子公司營收幾乎為0。不過，新疆中葡已嚴(yán)重資不抵債，凈資產(chǎn)為-2.6億元。

中葡股份表示，對新疆中葡以債轉(zhuǎn)股形式增資，將改善子公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有利于提升其在市場中的競爭力和抗風(fēng)險能力。

同時，處置營銷公司是因上市公司面對國內(nèi)政策影響和國外進(jìn)口葡萄酒的巨大沖擊，需要對現(xiàn)有的營銷體系進(jìn)行調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)公司營銷管理的扁平化，促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展。

出售營銷公司是否會對后續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響?

本次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的資產(chǎn)主要為營銷公司其母公司的經(jīng)營資產(chǎn)，2015年合并范圍主要為營銷公司母公司、中葡尼雅酒業(yè)有限公司、新疆中信國安葡萄酒業(yè)銷售有限公司、尼雅文化傳播(香河)有限公司、北京中葡尼雅酒業(yè)營銷有限公司。

2015年12月31日，營銷公司母公司經(jīng)審計后的資產(chǎn)總額37895.08萬元，占股份合并資產(chǎn)總額的9.66%;負(fù)債總額20513.06萬元，占股份合并負(fù)債總額的13.55%;凈資產(chǎn)總額17382.03萬元，占股份合并凈資產(chǎn)總額的7.10%。

2016年10月31日，營銷公司的合并范圍為母公司及中葡尼雅酒業(yè)有限公司，營銷公司母公司經(jīng)審計后的資產(chǎn)總額24815.43萬元，占股份合并資產(chǎn)總額的7.27%;負(fù)債總額9344.08萬元，占股份合并負(fù)債總額的8.66%;凈資產(chǎn)總額15471.34萬元，占股份合并凈資產(chǎn)總額的6.63%，2016年1~10月營銷公司的營業(yè)收入5494.06萬元，占股份合并營業(yè)收入的25.41%。

中葡股份表示，此次對外轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)主要為中信國安葡萄酒業(yè)營銷有限公司(母公司)的經(jīng)營資產(chǎn)，目的是為了實(shí)現(xiàn)公司營銷體系調(diào)整和細(xì)分，實(shí)現(xiàn)營銷管理的扁平化，不會對公司后續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

次交易所得資金，有利于拓展新增業(yè)務(wù)

面對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑，消費(fèi)需求萎縮，葡萄酒行業(yè)整體受到影響。2013年~2015年，中葡股份分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1573萬元、1047萬元、1551萬元，2016年前三季度更是已虧損6950萬元。通過出售資產(chǎn)，中葡股份已積累了一定現(xiàn)金流，并可能以此作為戰(zhàn)略升級的籌碼。

東吳證券研報顯示，中葡股份于2013年至2015年分別出售了阜康分公司、新天房產(chǎn)剩余股權(quán)和蒸餾酒類資產(chǎn)等，公司賬面資金充足。根據(jù)三季報判斷，估計公司目前持有現(xiàn)金7~8億元。此外，2015年7月，公司還與關(guān)聯(lián)方中非信銀(上海)股權(quán)投資管理有限公司共同發(fā)起設(shè)立瑞彧(上海)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙).

業(yè)界猜測公司未來還可能通過多種方式融資，為外延并購做準(zhǔn)備，并在消費(fèi)品領(lǐng)域做產(chǎn)業(yè)鏈延伸，創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

喀什發(fā)展商業(yè)投資管理有限公司是什么背景?

據(jù)了解，喀什發(fā)展商業(yè)投資管理有限公司為國有控股類非上市公司，相關(guān)報表的提供需要履行上級批復(fù)程序。喀什發(fā)展商業(yè)投資管理有限公司實(shí)際控制人為喀什發(fā)展集團(tuán)有限公司(國有控股)，該集團(tuán)為喀什市國有資產(chǎn)投資管理有限公司下屬企業(yè)。

 

喀什發(fā)展集團(tuán)近年生產(chǎn)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況良好。中葡股份表示，喀什發(fā)展商業(yè)投資管理有限公司具有良好的履約能力，完全有能力按照協(xié)議規(guī)定的日期支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款。公司與交易對方之間不存在其他未披露的協(xié)議或安排。