本周觀點:
從本周行情來看,食品飲料板塊表現優于大盤4.04個百分點,在申萬一級子行業漲跌幅排名第一,周上漲6.38%。具體看,啤酒、白酒和調味品領漲,葡萄酒板塊漲幅最小。
白酒:板塊熱度提升顯著,區域地產龍頭及次高端領漲
本周白酒板塊表現出色,正如我們此前判斷,區域地產龍頭和次高端最為強勢。2018年行業景氣度逐漸由高端向下傳導,大眾酒迎來機會,5月以來,西鳳酒、古井貢酒等地方酒企相繼提價,充分享受省內白酒消費升級所帶來的紅利,進一步提升盈利能力。建議重點關注蘇酒和徽酒的區域地產龍頭洋河股份和口子窖。
調味品:相對較高景氣度,區域龍頭持續看好
本周市場表現在食品飲料子行業排名第三,周漲幅6.21%,景氣度相對較高,在年報、季報過后市場情緒逐漸明朗,有業績支撐的高成長性公司持續得到市場認可。無論從長期行業邏輯(行業集中度提升、產品結構升級)看還是中短期市場驅動和基本面,我們仍然看好調味品區域性龍頭,它們通常具備足夠的品牌力、完善的產品結構和全國市場化的驅動力。推薦標的中炬高新、恒順醋業。
乳品:中長期改善邏輯不變,重點關注兩類乳企
消費板塊一季度業績再次得到驗證和超預期背景下,再次受到資金青睞,乳制品板塊本周也上漲4.07%。我們認為乳品中長期改善邏輯不變,消費升級帶來的機會主要體現在兩類企業中,建議繼續關注:1、消費能力提升和行業集中度提升后帶來的龍頭業績放量(蒙牛、伊利);2、特色地方性乳企順應消費升級打造的爆款大單品機會(天潤乳業)。
重點推薦: 貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、山西汾酒、口子窖、涪陵榨菜、中炬高新、海天味業、好想你、桃李面包、絕味食品, 安井食品
行業及公司重要信息
主產區生鮮乳:2018年5月2日:內蒙古、河北等10個奶牛主產省(區)生鮮乳均價為3.43元/公斤,環比下降0.02元/公斤。
