市場持續(xù)筑底 基金8月份倉位保持穩(wěn)定

過去一個多月來，市場在底部震蕩盤整。從基金倉位情況看，8月份總體保持平穩(wěn)，部分基金則大幅加倉。從加倉幅度較大的基金經(jīng)理觀點來看，主要是認(rèn)同當(dāng)前的配置價值，看好的投資方向包括消費升級、科技創(chuàng)新，以及金融、白酒等行業(yè)龍頭股。

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8月份股票型基金倉位下降1.1%

好買基金統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，股票型基金和標(biāo)準(zhǔn)混合型基金的倉位分別為91.28%和57.89%。同7月底相比，股票型基金倉位下降了1.1%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉位提升了0.36%。整體而言，偏股類基金的倉位保持穩(wěn)定。

從行業(yè)配置情況看，截至8月底，基金配置比例位居前三的行業(yè)分別是電子元器件、建筑和建材，配置倉位分別為3.26%、3.17%和2.96%。基金配置比例居后的三個行業(yè)分別是石油石化、煤炭和農(nóng)林牧漁，配置倉位分別為0.59%、0.72%和0.88%。

從8月份市場表現(xiàn)來看，整體延續(xù)跌勢。從板塊方面看，通信、銀行、采掘表現(xiàn)較好，而家用電器、紡織服裝和食品飲料大幅下跌。基金方面，貨幣型基金和債券型基金的表現(xiàn)相對較好，股票型基金和封閉式基金的表現(xiàn)則相對落后，整體跌幅在6%左右。

滬上某公募基金經(jīng)理透露，由于公募基金行業(yè)依然側(cè)重于業(yè)績的相對排名，所以倉位一直保持較高水平，但是會根據(jù)市場環(huán)境的變化進(jìn)行調(diào)整。他的長期核心持倉是白馬龍頭股，大約為五六成，其余倉位會參與布局熱點行業(yè)，例如上半年參與了醫(yī)藥和云計算行業(yè)。由于8月份市場呈現(xiàn)普跌狀態(tài)，缺乏趨勢性機(jī)會，所以他沒有進(jìn)行倉位調(diào)整，基金凈值也就跟隨市場波動。

部分基金大幅加倉

Wind資訊顯示，中郵消費升級、諾德新宜、光大保德信產(chǎn)業(yè)新動力8月份倉位大幅提升。其中，中郵消費升級基金倉位從三成多提升到近八成，諾德新宜倉位從不足五成倉位提升到超過九成，光大保德信產(chǎn)業(yè)新動力的倉位從五成提升到近九成。

對于后市，中郵消費升級基金經(jīng)理聶璐認(rèn)為，美元加息周期將促使資金從新興市場持續(xù)轉(zhuǎn)移到發(fā)達(dá)市場，加之其他因素，都將降低市場的風(fēng)險偏好。聶璐認(rèn)為，當(dāng)前市場能賺取的更多的是阿爾法的錢：“將尋找具有良好確定性的行業(yè)，聚焦消費行業(yè)，看好商業(yè)模式良好、業(yè)績增長穩(wěn)健且持續(xù)性強(qiáng)、估值合理的消費行業(yè)龍頭公司。”

諾德新宜基金經(jīng)理顧鈺表示，在未來一段較長的時間里，投資機(jī)會依然集中在符合消費升級和科技進(jìn)步等大趨勢的成長性行業(yè)。具體表現(xiàn)在兩個方面：一是持續(xù)受益于消費升級的食品飲料、家電、醫(yī)藥等領(lǐng)域;二是以新能源汽車、人工智能、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造為代表的“彎道超車”行業(yè)。

展望后市，光大保德信產(chǎn)業(yè)新動力基金經(jīng)理王維誠認(rèn)為，宏觀流動性從偏緊向偏松狀態(tài)過渡，A股大概率將提前反映基本面的積極變化。

王維誠表示，當(dāng)前A股整體估值水平處于歷史底部區(qū)域，市場已充分反映了悲觀情緒，看好以銀行為代表的大金融板塊、消費行業(yè)龍頭股，以及長期業(yè)績確定的白酒、醫(yī)藥行業(yè)。王維誠說：“考慮到下半年信貸投放后可能導(dǎo)致的通脹抬頭，將擇機(jī)在石油產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局。”