摩根大通上調(diào)青島啤酒評級

摩根大通發(fā)表報告指出，內(nèi)地消費品股過去三個月累跌14%，主要是受到第三季天氣及食品安全問題拖累。認(rèn)為青啤的估值已回落至合理水平，加上其策略轉(zhuǎn)變，現(xiàn)時專注於核心青島牌啤酒，因此將評級由“減持”上調(diào)至“中性”，目標(biāo)價由50元上調(diào)至52元。

蒙牛方面，該行認(rèn)為現(xiàn)時疲弱股價提供入市機會，因其產(chǎn)品組合維持強勁，相信高端產(chǎn)品銷售勢頭將能令利潤率改善，予評級“增持”，目標(biāo)價由43元降至40.5元。

維持恒安“增持”評級，隨著紙巾利潤率觸底，相信未來兩年的投資資本回報率(ROIC)將改善，目標(biāo)價90.5元。摩通又指，仍對食品零售商如高鑫零售及華創(chuàng)持審慎態(tài)度，因食品零售市道疲弱，加上受電子商務(wù)競爭影響，前者目標(biāo)價7.3元，后者目標(biāo)價15元，兩者評級同為“減持”。

摩通指，康師傅將焦點放在產(chǎn)品創(chuàng)新及升級上，認(rèn)為其策略正確，但效益需時展現(xiàn)，若銷售無改善，難以獲得估值重估，評級“中性”，目標(biāo)價18.5元。其他股份評級及目標(biāo)價方面，統(tǒng)一目標(biāo)價由6.5元降至6元、旺旺目標(biāo)價由10.2元降至9.9元，兩者評級同為“中性”。