中國白酒分化加劇 誰是下一個(gè)出局者？

2013年超越五糧液之后，茅臺(tái)與其差距越來越大，2017年規(guī)模超過近一倍，五糧液難道一點(diǎn)都不著急?

同在安徽，古井貢酒的營業(yè)收入是口子窖的兩倍，但這兩家凈利潤差不多，是什么原因造成的?

水井坊和伊力特，營業(yè)收入、凈利潤都差不多，但其實(shí)這兩家酒企的毛利率相差20個(gè)百分點(diǎn)，怎么做到如此神同步?

隨著2017年白酒上市公司全部交出成績(jī)單，斑馬消費(fèi)對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，一個(gè)大趨勢(shì)正逐漸清晰：白酒行業(yè)的分化正在逐漸加劇。

一線白酒笑傲全國，貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、瀘州老窖“一超多強(qiáng)”;二線白酒主攻區(qū)域市場(chǎng)和細(xì)分市場(chǎng)，口子窖、順鑫農(nóng)業(yè)、古井貢酒、伊力特、山西汾酒各有所長(zhǎng)。

二線下白酒的警鐘已經(jīng)敲響，金種子酒、青青稞酒、維維股份，你們聽到了嗎?

一二線基本定型

隨著年報(bào)披露到位，19家白酒上市公司交出了2017年的成績(jī)單。

貴州茅臺(tái)(600519.SH)繼續(xù)領(lǐng)跑，營業(yè)收入582.18億元、凈利潤270.79億元、毛利率89.83%三項(xiàng)無人能及，增長(zhǎng)速度同樣幾無可比。

當(dāng)然，除了貴州茅臺(tái)，還有五糧液、洋河股份、瀘州老窖(000568.SZ)，同樣成為百億級(jí)白酒巨頭。

他們構(gòu)成了中國白酒的第一梯隊(duì)，成就了一線白酒企業(yè)中 “一超多強(qiáng)”的局面。

二線白酒這個(gè)板塊怎么劃分?除了規(guī)模，也要考量其在區(qū)域市場(chǎng)和細(xì)分市場(chǎng)的地位。

口子窖(603589.SH)偏居安徽，體量也不大，2017年?duì)I業(yè)收入36.03億元，在區(qū)域次高端市場(chǎng)“一枝獨(dú)秀”，凈利率高達(dá)30.91%，僅次于茅臺(tái)、五糧液和洋河這三巨頭。

順鑫農(nóng)業(yè)(000860.SZ)旗下的牛欄山，以及古井貢酒，雖然盈利能力一般，但走的是大眾路線，走量型的中低檔白酒深受群眾喜愛。

伊力特(600197.SH)是中低檔白酒中，為數(shù)不多的還在好好釀酒的企業(yè)，采取“薄利多銷”的模式，盈利能力穩(wěn)定。更為關(guān)鍵的是，公司在新疆市場(chǎng)，基本上沒什么競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

四大名酒中西鳳酒算是沒落了，但山西汾酒(600809.SH)仍然堅(jiān)挺。2017年白酒賣了60個(gè)億，毛利率70%，凈利潤近10億元。

這些都是二線白酒中的代表。

毫無疑問，一二線白酒企業(yè)和品牌代表了中國白酒的未來。隨著消費(fèi)市場(chǎng)的逐步發(fā)展，區(qū)域、文化、消費(fèi)習(xí)慣的差異將被逐步平抑，取而代之的是市場(chǎng)集中度的提升。

當(dāng)然了，中國白酒市場(chǎng)剛剛經(jīng)歷調(diào)整之后的復(fù)蘇，分化才剛剛開始。就像一場(chǎng)國際賽事，搞完了淘汰賽，小組賽即將開始。

一二線中還有少量位子，留著給那些沒上市悶聲發(fā)財(cái)?shù)陌拙破髽I(yè)，比如老牌巨頭劍南春，當(dāng)年“茅五劍”的說法可不是鬧著玩的，當(dāng)然還有另辟蹊徑的勁酒、擁抱新一代的江小白。