48家酒類上市企業(yè)總營(yíng)收1833.22億 龍頭企業(yè)持續(xù)制霸

截止到8月31日，目前在A股主板、新三板和港股上市的48家酒企(含有酒類業(yè)務(wù)企業(yè))中報(bào)盡出。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，在期中成績(jī)單當(dāng)中，最為矚目的莫過(guò)于茅臺(tái)、五糧液、洋河、瀘州老窖、華潤(rùn)啤酒和青島啤酒，這六大尖子生以1260.27億元的總營(yíng)收幾乎占據(jù)了總營(yíng)收的70%，而這背后也折射出當(dāng)前行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，品牌集中化態(tài)勢(shì)繼續(xù)加強(qiáng)的現(xiàn)狀。

白酒：茅五“雙雄”領(lǐng)跑，洋、瀘、牛、汾、古五強(qiáng)鼎立

白酒方面，茅臺(tái)依然是當(dāng)之無(wú)愧的“賺錢機(jī)器”，五糧液緊隨其后，在高增長(zhǎng)早已明確的情況下，用閃亮的業(yè)績(jī)給行業(yè)內(nèi)外帶來(lái)了驚喜。二者攜手帶動(dòng)白酒行業(yè)上半年穩(wěn)步前進(jìn)，成為當(dāng)之無(wú)愧的定海神針。

此外，洋河、瀘州老窖、牛欄山、汾酒和古井貢五大酒企也憑借不俗的業(yè)績(jī)，給人以更多的想象空間，并在50億級(jí)上形成了明顯的斷檔期，拉大了同后續(xù)軍團(tuán)的差距，并在各自市場(chǎng)形成了強(qiáng)大的抗壓能力。

總的來(lái)看，在當(dāng)前馬太效應(yīng)強(qiáng)化的態(tài)勢(shì)下，區(qū)域酒企和省酒龍頭將繼續(xù)承受一線名酒企的下沉壓力，如果企業(yè)不能再保持旺盛戰(zhàn)斗力的同時(shí)尋找到合適的突破口，未來(lái)或?qū)⒚媾R更為困難的局面。

啤酒：高端行情業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)暖，龍頭企業(yè)突圍有望

經(jīng)過(guò)多年的快速擴(kuò)張之后，啤酒企業(yè)在前些年迎來(lái)了一波調(diào)整期，此后經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，國(guó)內(nèi)啤酒生產(chǎn)企業(yè)好不容易走出結(jié)構(gòu)性調(diào)整，但又因?yàn)橄�費(fèi)升級(jí)、品質(zhì)化時(shí)代、精品化時(shí)代來(lái)臨以及進(jìn)口食品的興起，繼續(xù)承受較大的壓力。

同時(shí)由于當(dāng)前進(jìn)口酒、精釀啤酒風(fēng)口壓力的持續(xù)升溫，雖然如今以華潤(rùn)和青島為代表的龍頭啤酒企業(yè)逐漸通過(guò)高端化實(shí)現(xiàn)了新的增長(zhǎng)，但二線軍團(tuán)們對(duì)當(dāng)前自身的生存前景依然要保持高度警惕，在壓力較大的2019年下半年，做好淡季減壓，旺季疏壓的工作。

葡萄酒：營(yíng)收利潤(rùn)普遍下滑，國(guó)產(chǎn)葡萄酒在調(diào)整中前行

從整體情況來(lái)看，14家上市公司中，只有3家實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，其中營(yíng)收漲幅最高的為25.9%，利潤(rùn)漲幅最高的為172.52%;營(yíng)收跌幅最大的為-67.59%，利潤(rùn)跌幅最大的為-683.42%。

在14家上市企業(yè)當(dāng)中，張?jiān)＠^續(xù)以25.58億元的總營(yíng)收，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)葡萄酒頭把交椅，且其銷售收入超過(guò)了其他13家上市公司的營(yíng)收總和，占據(jù)行業(yè)總營(yíng)收的53.8%，成為當(dāng)之無(wú)愧的葡萄酒龍頭。

北京卓鵬戰(zhàn)略創(chuàng)始人田卓鵬表示，當(dāng)前葡萄酒行業(yè)面臨的內(nèi)在問(wèn)題是結(jié)構(gòu)性調(diào)整(產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，人群結(jié)構(gòu))，外在問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)下行壓力，貿(mào)易戰(zhàn)不確定性帶來(lái)的供給預(yù)期不明。

“但是，進(jìn)口葡萄酒領(lǐng)域受影響相對(duì)較小，將呈現(xiàn)U形發(fā)展態(tài)勢(shì)，經(jīng)過(guò)2～3年盤整還將回歸高速。”田卓鵬認(rèn)為，本輪進(jìn)口葡萄酒亦呈現(xiàn)集中化趨勢(shì)，向國(guó)際大品牌集中、向國(guó)內(nèi)大單品集中、向商業(yè)品牌化(連鎖渠道品牌)集中。

田卓鵬說(shuō)，“國(guó)產(chǎn)酒將面臨更加復(fù)雜的局面，將呈現(xiàn)L形發(fā)展，增長(zhǎng)向強(qiáng)品牌集中、頭部品牌集中、向品質(zhì)化的酒莊酒集中，但在未來(lái)一年中整個(gè)行業(yè)仍然處于低速運(yùn)行狀態(tài)!”

黃酒：逐步進(jìn)入成長(zhǎng)期，黃酒復(fù)興未來(lái)可期

從黃酒企業(yè)三大上市公司半年報(bào)告來(lái)看，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度下滑。2019年上半年除了龍頭古越龍山情況較好以外，金楓酒業(yè)組織調(diào)整問(wèn)題、會(huì)稽山大股東債務(wù)糾紛問(wèn)題均或多或少地影響了企業(yè)的發(fā)展，但如果今明兩年一二線品牌調(diào)整步伐不及時(shí)，未來(lái)與龍頭古越龍山的差距可能會(huì)越來(lái)越大，加之在龍頭品牌帶動(dòng)下，通過(guò)機(jī)制體制創(chuàng)新，二三線黃酒品牌的活躍表現(xiàn)，黃酒行業(yè)一超多強(qiáng)的格局或?qū)⒋蚱迫龔?qiáng)穩(wěn)步發(fā)展的常態(tài)。

隨著社會(huì)的發(fā)展，酒水消費(fèi)發(fā)展趨勢(shì)向著低度化、健康化、個(gè)性化、精品化和輕奢化方向發(fā)展，而黃酒本身低度綿柔、營(yíng)養(yǎng)健康、底蘊(yùn)深厚等屬性符合了消費(fèi)發(fā)展的潮流和趨勢(shì)。黃酒行業(yè)盡管暫時(shí)遇到調(diào)整的壓力，但隨著古越龍山高端價(jià)位產(chǎn)品的成功、價(jià)格天花板的突破以及商務(wù)消費(fèi)的培育，黃酒行業(yè)未來(lái)的大發(fā)展可期。

渠道：新零售深度發(fā)力，渠道商業(yè)潛力無(wú)限

當(dāng)前依舊旺盛的白酒市場(chǎng)需求保障了白酒流通行業(yè)前景。另外，大眾與商務(wù)消費(fèi)崛起、行業(yè)消費(fèi)升級(jí)、電子商務(wù)興起，在增加白酒流通渠道重要性的同時(shí)也對(duì)酒類企業(yè)提出更高的要求。目前，我國(guó)酒類流通行業(yè)集中度低，華致等酒類上市企業(yè)或能享受產(chǎn)業(yè)整合紅利。

總的來(lái)說(shuō)，在酒類企業(yè)營(yíng)收和凈利潤(rùn)普遍增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，依然有不少呈現(xiàn)數(shù)據(jù)雙降的情況，特別是葡萄酒行業(yè)的持續(xù)低迷，需要行業(yè)和企業(yè)的重視。有關(guān)企業(yè)也需要思考在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，馬太效應(yīng)強(qiáng)化的態(tài)勢(shì)下如何更有效的改善自身的盈利水平，度過(guò)當(dāng)前的困局。