量價齊升 貴州茅臺市值站上4000億元

6年前，有業(yè)內(nèi)人士稱茅臺市值達到3000億元乃是天花板。此時，貴州茅臺市值突破4000億元，最近中金公司分析師發(fā)布研究報告稱，茅臺2017年的目標價為472元/股，維持推薦評級。

值得注意的是，4000億元的市值目前在A股上市公司總市值排名第11位，而472元/股的股價，則意味著貴州茅臺的市值接近6000億元。

據(jù)記者統(tǒng)計顯示，目前A股上市公司總市值超過千億元的上市公司有1249家，而市值超過萬億元的有5家。事實上，作為兩市第一高價股，貴州茅臺的股價在年內(nèi)一直保持比較好的增長趨勢。在業(yè)內(nèi)人士看來，A股資本市場上從貫穿牛熊市場的股票唯有貴州茅臺。從年初的200元/股上漲至目前的328.66元/股(12月21日)，年內(nèi)累計漲幅高達64%。

盤點貴州茅臺登陸資本市場的表現(xiàn)，公司自2001年8月27日登陸國內(nèi)資本市場，上市15年來，貴州茅臺不僅產(chǎn)量成倍增加，公司市值從上市之初的不足百億元(約78億元)，如今已達到4000億元，茅臺市值增長了50多倍。

根據(jù)公司2015年年報顯示，貴州茅臺去年實現(xiàn)營業(yè)收入326.6億元，同比增長3.44%;與上市之初的11.4億元相比，15年時間，茅臺營收翻了28倍;2015年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤155.03億元，與上市之初相比，凈利潤增加了61倍。

近日，中金公司發(fā)布研報，上調(diào)貴州茅臺2017年目標價至472元，而這也是年內(nèi)中金公司對茅臺股價的上調(diào)。按照472元/股計算，茅臺的市值將超過6000億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來，茅臺股價股價的上漲與公司業(yè)績關(guān)系密切，不管從公司產(chǎn)品銷售、利潤、資產(chǎn)收益，市場費用等數(shù)據(jù)均體現(xiàn)出公司的成長性，而且，在高端白酒行業(yè)，茅臺的優(yōu)勢十分明顯。

此時，一年一度的茅臺經(jīng)銷商大會在貴州茅臺如期舉行，從茅臺年度經(jīng)銷商大會傳遞出的信息來看，茅臺2016年的業(yè)績保持了穩(wěn)增長的態(tài)勢，而且茅臺的市場銷售相對緊缺。

茅臺集團黨委書記李保芳表示，得益于茅臺酒的熱銷，全年茅臺將實現(xiàn)兩位數(shù)增長，貴州茅臺上市公司方面，原本年初計劃增長5%，最新情況是，銷量、收入、利潤等都快速增長。

也就是說，經(jīng)過4年多的行業(yè)調(diào)整，茅臺的轉(zhuǎn)型是成功的，這從茅臺酒的價格上體現(xiàn)出來。今年上半年飛天市場售價不過800多元/瓶，但在10月份前后，經(jīng)銷商批發(fā)價幾乎每周上漲一二十元，如今飛天的批發(fā)價已經(jīng)在1000元左右。

隨著春節(jié)的臨近，又到了白酒銷售旺季，但是茅臺缺貨的報道時常見諸報端。對于2017年的預(yù)期，李保芳表示，“關(guān)于2017年的市場形勢，我的總體判斷就一句話：明年會比今年好。這雖不一定適用整個白酒行業(yè)，但對中高端白酒特別是茅臺，‘是有底氣、有把握的’”。

面對市場上對于高端白酒漲價一事，在貴州茅臺董事長袁仁國看來依然要保持穩(wěn)價策略不變。“茅臺零售價維持在1200元/瓶左右”。

也就是說，與目前的1000元/瓶相比，茅臺高管釋放出的信號是，未來茅臺依然有漲價的空間。