2018年葡萄酒業(yè)資本流向解讀 這幾點(diǎn)需要注意

一直以來，葡萄酒都是資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，尤其是隨著進(jìn)口酒的興起，在2016年前后逐漸形成中國(guó)資本海外收購(gòu)酒莊的高潮。但隨著葡萄酒行業(yè)發(fā)展回歸理性，投資葡萄酒的熱潮開始消退，是資本不再偏愛葡萄酒了嗎?還是有別的原因?

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熱潮褪去，投資歸于理性，有利于行業(yè)發(fā)展

中國(guó)投資研究機(jī)構(gòu)——卡威的高級(jí)研究員呂鳳岐認(rèn)為，葡萄酒投資熱有兩個(gè)方面的原因：其一，房地產(chǎn)、鋼材、煤炭等產(chǎn)業(yè)退潮，業(yè)內(nèi)熱錢開始尋找新目標(biāo)，進(jìn)口酒作為朝陽產(chǎn)業(yè)，吸引了他們的關(guān)注，也導(dǎo)流了很多相關(guān)資本。其二，資本對(duì)于葡萄酒行業(yè)的預(yù)期很高，覺得在短時(shí)間之內(nèi)，能夠變現(xiàn)紅利。但事實(shí)上，葡萄酒產(chǎn)業(yè)雖然在發(fā)展，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到資本的希冀，所以，很多投資者開始轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域，葡萄酒產(chǎn)業(yè)的投資終歸理性。

從今年前11個(gè)月葡萄酒發(fā)展來看，國(guó)產(chǎn)葡萄酒產(chǎn)量下滑7%，但銷售收入?yún)s從2013年到2017年間，增長(zhǎng)50億元，說明整個(gè)國(guó)產(chǎn)葡萄酒在向著量跌價(jià)升的方向發(fā)展，利潤(rùn)率提高，整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)趨向于中高端。這其中有資本的功勞，比如酩悅軒尼詩、保樂力加、羅斯柴爾德等國(guó)際酒業(yè)巨頭在中國(guó)直接建設(shè)或者收購(gòu)酒莊。而在完成酒莊建設(shè)和股權(quán)重構(gòu)后，資本必然會(huì)瞄向下一個(gè)利潤(rùn)點(diǎn)。

而進(jìn)口酒在今年的表現(xiàn)也很曲折，前五個(gè)月仍然能夠保持進(jìn)口量的高增長(zhǎng)，進(jìn)口額的增長(zhǎng)保持到了7月份，但下面就出現(xiàn)了進(jìn)口酒量?jī)r(jià)齊跌的局面，全年估計(jì)即便是增長(zhǎng)也很難追上前些年的速度，這種表現(xiàn)很讓資本“失望”!呂鳳岐認(rèn)為，業(yè)外熱錢最開始關(guān)注的就是進(jìn)口酒，但這種不給力的表現(xiàn)，別說兌現(xiàn)紅利了，能讓資本保值就不錯(cuò)了!所以，有些謀求短利的投資者會(huì)轉(zhuǎn)向，而無法抽身的資本更加傾向于從渠道和終端突破。

資本整合不再只瞄準(zhǔn)上游，終端整合力量加強(qiáng)

資本在于葡萄酒業(yè)最直接的體現(xiàn)還是在于對(duì)上游資源的整合上，直接收購(gòu)和入股海外酒莊顯得有些“簡(jiǎn)單粗暴”，但你又不得不承認(rèn)它是最有效的。但近些年，資本對(duì)于葡萄酒業(yè)的整合呈現(xiàn)出新態(tài)勢(shì)，結(jié)合線上的電商布局，在新零售和終端整合方面開始加強(qiáng)，這對(duì)于葡萄酒行業(yè)來說，也是一種利好。

深圳智德營(yíng)銷策劃公司總經(jīng)理王德惠認(rèn)為：資本對(duì)于葡萄酒產(chǎn)業(yè)的關(guān)注和改造從最初的企業(yè)投資，到后來的產(chǎn)區(qū)構(gòu)建，再到通過電商謀求資本紅利，到現(xiàn)在開始整合新零售和終端實(shí)體。今年最典型的案例就是阿里20億入資1919，持股29%，1919也成為估值70億元的酒飲新零售領(lǐng)域的“獨(dú)角獸”!由此可見，資本對(duì)于酒業(yè)的整合，逐漸向下游和終端發(fā)展，這也符合當(dāng)前我國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)形態(tài)!如今葡萄酒行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，在渠道下沉的同時(shí)，通過資本紐帶聯(lián)系更多城市甚至區(qū)縣經(jīng)銷商，實(shí)現(xiàn)區(qū)域突圍，然后再借助上游產(chǎn)品整合能力，向周邊市場(chǎng)輻射發(fā)散，進(jìn)而吸引更多的終端加入。

對(duì)于未來資本在新零售和終端的整合，包括但不局限于葡萄酒!法國(guó)百特集團(tuán)執(zhí)行董事李昌銀認(rèn)為，“未來兩類企業(yè)可以生存，一類是品牌所有者，一類是渠道和終端所有者。”這其實(shí)也導(dǎo)出了資本流行的兩個(gè)方向：產(chǎn)區(qū)或者渠道和終端。而傳統(tǒng)葡萄酒商，將會(huì)面對(duì)著資本的洗禮，如何選擇可能事關(guān)生死!