<label id="2yaqx"><samp id="2yaqx"></samp></label>

    <bdo id="2yaqx"><meter id="2yaqx"></meter></bdo>
    
    
      1. <span id="2yaqx"><table id="2yaqx"></table></span>
          <li id="2yaqx"><meter id="2yaqx"><th id="2yaqx"></th></meter></li>
          <span id="2yaqx"></span>
          1. <i id="2yaqx"><meter id="2yaqx"></meter></i>
            <label id="2yaqx"><xmp id="2yaqx">

            可怕的洋河 可怕的執(zhí)行力

            2016-04-26 09:53  中國酒業(yè)新聞  佳釀網(wǎng)  字號(hào):【】【】【】  參與評(píng)論  閱讀:

            洋河年報(bào)出來了,經(jīng)營數(shù)字上因?yàn)轭A(yù)增早就公告過,沒什么好聊的。而白酒業(yè)的復(fù)蘇,老唐在2013年底鼓吹的時(shí)候,質(zhì)疑的人挺多。

            今天談,可能沒什么人質(zhì)疑了。共識(shí)聊起來就沒什么樂趣了,扯扯洋河那令人恐懼的執(zhí)行力吧。

            從資產(chǎn)負(fù)債說起。洋河總計(jì)338億總資產(chǎn),105億負(fù)債。細(xì)看105億負(fù)債,全是經(jīng)營中的各類應(yīng)付款項(xiàng),以及經(jīng)銷商的返點(diǎn)和保證金什么的,沒有有息負(fù)債。

            也就是說,洋河地位強(qiáng)勢(shì),占著別人的錢自己用。報(bào)表上的凈資產(chǎn)數(shù)據(jù),實(shí)際是低估了,只要企業(yè)存續(xù),這種占便宜的事情,洋河必將會(huì)滾動(dòng)著做下去的。

            資產(chǎn)的主要構(gòu)成,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和銀行理財(cái)產(chǎn)品加起來約100億,固定資產(chǎn)、在建、土地等加起來又是100億出頭,存貨111億,12億投資,簡單明了。

            銷售上,去年賣出去21萬噸酒,營收160億,位居白酒業(yè)老三。這個(gè)不可怕,畢竟咱們也是城墻上的麻雀,見過茅臺(tái)五糧液的。

            但可怕的是,這家企業(yè)賣出去160億,居然99.5%收到的是現(xiàn)金(2015年銷售收現(xiàn)195億),0.5%收到的是銀行承兌匯票,只有幾乎可以忽略的600萬左右的應(yīng)收賬款(即使把計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備加回去,也才800多萬)。

            難以想象吧,不要說五糧液,就是茅臺(tái)也做不到。做不到啊!

            從這個(gè)數(shù)據(jù)上看,洋河在財(cái)報(bào)里說自己“深度管理700多家經(jīng)銷商,直接控制3萬多地面推廣人員”那真是牛皮不是吹的、火車不是推的。

            這執(zhí)行力太嚇人了。你可在生活中見過賣190億產(chǎn)品(含稅),只產(chǎn)生600萬應(yīng)收賬款的企業(yè)?

            酒好不好喝,是個(gè)性的話題,但洋河賣得好卻是鐵的事實(shí)。論品牌號(hào)召力,客觀說洋河和五糧液甚至老窖都還是有差距的。但她怎么就賣的這么順暢呢?看看員工構(gòu)成,也許能發(fā)現(xiàn)一些端倪。

            洋河員工合計(jì)13291人,其中銷售人員4088人,占比約31%,2015年賣了21萬噸酒。

            再看五糧液,2015年賣了13.8萬噸酒,營收216億(顯然五娘的銷售均價(jià)要高出洋河一大截)。

            五娘的銷售人員有多少呢?財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)是488人,占員工總數(shù)(25940人)不到2%。大量的人員是干什么的呢?生產(chǎn)。

            五娘的生產(chǎn)和技術(shù)人員合計(jì)24307,占比近94%,看上去更像是一個(gè)龐大的生產(chǎn)車間。洋河呢,生產(chǎn)和技術(shù)人員合計(jì)7650人,占比約58%。

            從人員數(shù)據(jù)上可以明顯看出,對(duì)于銷售活動(dòng)而言,五娘更依賴于經(jīng)銷商,而洋河則更依賴于銷售員工的參與。

            再想想那個(gè)600萬的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù),意味著每位銷售員,一年產(chǎn)生約460萬的銷售額(含稅),只產(chǎn)生不到1500元的應(yīng)收款。狼,群狼,一大群狼。

            而且,洋河產(chǎn)品的毛利率其實(shí)不低的。報(bào)表數(shù)字上雖然只體現(xiàn)約63%,但由于洋河報(bào)表是把消費(fèi)稅及附加是算進(jìn)營業(yè)成本里的。

            如果按照五糧液的同口徑算的話,洋河的毛利率約75%,比五糧液的73%還略高。

            要說這執(zhí)行力哪里的來的,恐怕看來看去還是要回到股東名冊(cè)上去。在洋河的股東組成里,有兩個(gè)角度可以看到這家企業(yè)狼性的來源。

            一是持股,前董事長楊廷棟直接持股1400萬股,對(duì)應(yīng)市值近10億。加上實(shí)際由管理層持股的藍(lán)天和藍(lán)海,合計(jì)持股4600萬股,整個(gè)公司的核心人員有超過30億身家在上市公司里,公司多賺的每一分錢,都會(huì)通過市盈率的變壓器,讓他們直接計(jì)算出自己身家的增減。

            二是股權(quán)結(jié)構(gòu)。國資委控股的洋河集團(tuán)是第一大股東,但控股僅34.16%,而第2~第6大股東(公司管理層及合作伙伴)合計(jì)持股41%。

            很明顯,沒人可以獨(dú)大,國資委不可以,管理層也做不到。雙方形成了相互制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

            這可能就是洋河狼性的來源,也是洋河在其品牌號(hào)召力、產(chǎn)能、產(chǎn)品等方面并不占明顯優(yōu)勢(shì)的情況下,殺進(jìn)中國白酒業(yè)三強(qiáng),不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)地將其他對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在后面,而且其殺氣已經(jīng)直逼老二的頸項(xiàng)了。

            市場之所以會(huì)給洋河一個(gè)基本等于五糧液的估值,這個(gè)股東名單及其帶來的執(zhí)行力,恐怕是真正的原因。

              關(guān)鍵詞:洋河 業(yè)績 評(píng)論  來源:雪球  唐朝
              商業(yè)信息
              主站蜘蛛池模板: 久久青青草原综合伊人| 亚洲色图综合在线| 久久综合九色综合97免费下载 | 亚洲国产成人综合| 97久久久精品综合88久久| 亚洲av综合色区| 色五月丁香五月综合五月4438| 狠狠综合久久av一区二区| 久久91精品综合国产首页| 国产91色综合久久免费分享| 国产日韩综合一区二区性色AV| 狠狠色狠狠色综合伊人| 一本色道久久综合无码人妻| 亚洲五月综合缴情在线观看| 国产综合久久久久鬼色| 亚洲综合校园春色| 九月丁香婷婷亚洲综合色| 色综合久久久久久久久久| 六月婷婷国产精品综合| 亚洲AV综合色区无码一区| 亚洲情综合五月天| 一本综合久久国产二区| 色综合一区二区三区| 亚洲伊人精品综合在合线| 久久亚洲综合色一区二区三区| 色综合天天综合网看在线影院| 成人综合久久综合| 人妻av综合天堂一区| 亚洲综合一区二区三区四区五区| 婷婷四房综合激情五月在线| 久久久久综合网久久| 亚洲伊人tv综合网色| 亚洲综合在线视频| 色婷婷综合久久久久中文一区二区| 亚洲色图综合在线| 97久久综合精品久久久综合 | 色婷五月综激情亚洲综合| 亚洲综合一区二区精品导航| 一本大道久久a久久精品综合| 久久综合九色综合网站| 色狠台湾色综合网站|