維維股份“喝酒”10年顯過(guò)度瘦身 回主業(yè)難走多元路(2)

據(jù)維維股份上市時(shí)的招股說(shuō)明書(shū)，維維豆奶銷(xiāo)售額在1997年時(shí)達(dá)到峰值13億元，市占率一度在70%左右，但其豆奶毛利率從2003年中期起不斷下降，2007年末時(shí)跌至近年最低點(diǎn)15.77%。

隨后，維維股份開(kāi)始尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。2009年，它將白酒生產(chǎn)銷(xiāo)售加入主營(yíng)業(yè)務(wù)。同年，公司還收購(gòu)并控股了正興煤化，正式進(jìn)入能源產(chǎn)業(yè)。彼時(shí)，其豆奶粉業(yè)務(wù)營(yíng)收已經(jīng)下滑至8.95億元，相較13億元的最高峰下降31.15%。

業(yè)務(wù)拓展也在一定程度上制約了維維投向主業(yè)的精力與資源。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局調(diào)查顯示，到2012年，維維股份的豆奶粉市場(chǎng)份額已經(jīng)從80%下滑至不足25%。2011年及以后，維維將豆奶粉、豆?jié){粉及嚼益嚼(維維旗下一種大豆食品)統(tǒng)一納入固體飲料業(yè)務(wù)計(jì)算營(yíng)收與成本。截至2016年底，其固體飲料業(yè)務(wù)營(yíng)收與毛利率水平有所回升。但維維的傳統(tǒng)豆奶粉業(yè)務(wù)能在業(yè)績(jī)表現(xiàn)中占得幾成仍不得而知。

據(jù)維維股份發(fā)布的2016年年報(bào)，其酒類(lèi)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下滑21.85%，植物蛋白飲料、食用米面油、茶類(lèi)及房地產(chǎn)營(yíng)收均同比下滑。報(bào)告期內(nèi)，貴州醇、維維乳業(yè)及維維國(guó)際貿(mào)易有限公司共計(jì)虧損約1.12億元。

維維股份去年凈利潤(rùn)7012.53萬(wàn)元，同比下降30.91%。其債務(wù)卻不斷攀升，數(shù)據(jù)顯示，2015年維維股份負(fù)債總額為46.67億元，2016年這一指標(biāo)攀升至51.66億元。

有業(yè)內(nèi)人士向記者指出，維維股份進(jìn)入白酒行業(yè)等領(lǐng)域時(shí)，多是懷著尋求新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的心態(tài)進(jìn)入熱點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，但其后卻并未能相應(yīng)更新自己的思路與策略。

跨界不順謀聚焦主業(yè)

因豆奶主業(yè)趨近天花板，維維股份頻頻跨界發(fā)展。到2015年時(shí)，維維股份已經(jīng)成為一個(gè)涉及飲料、白酒、茶葉、地產(chǎn)及金融等業(yè)務(wù)在內(nèi)的多元產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。從單一主業(yè)到多元化布局，在多項(xiàng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)不佳的情況下，維維近年又提出“業(yè)務(wù)瘦身，聚焦主業(yè)”的戰(zhàn)略。

2013年，維維轉(zhuǎn)讓旗下能源子公司100%股權(quán)。去年8月，維維股份公告稱擬轉(zhuǎn)讓子公司維維乳業(yè)全數(shù)權(quán)益。去年底，維維作價(jià)1.98億元將房地產(chǎn)子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給母公司維維集團(tuán)。

如今，維維股份提出落實(shí)“大農(nóng)業(yè)、大糧食、大食品”戰(zhàn)略，上游掌握糧食倉(cāng)儲(chǔ)與貿(mào)易，中間搞糧食加工，下游負(fù)責(zé)食品的銷(xiāo)售。

維維股份最新公告的2017年一季報(bào)顯示，上述戰(zhàn)略或已初顯成效。報(bào)告期內(nèi)，維維股份營(yíng)收同比上升32.27%，公司表示此是豆奶及貿(mào)易銷(xiāo)售額增加所致。維維股份凈利實(shí)現(xiàn)9151萬(wàn)元，同比上升185.85%。

維維股份表示，今年一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是2017年以來(lái)豆奶粉業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)子公司股權(quán)出售，利息支出減少和糧食收儲(chǔ)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。

對(duì)此，方正證券食品飲料分析師薛玉虎撰文指出，維維股份從2016年開(kāi)始逐步進(jìn)行業(yè)務(wù)聚焦，公司未來(lái)業(yè)務(wù)主要集中于糧食物流倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸和以大豆為主的傳統(tǒng)食品飲料兩大板塊，讓一季度豆奶粉業(yè)務(wù)和糧食收儲(chǔ)業(yè)務(wù)收入都有增長(zhǎng)。未來(lái)，維維過(guò)去多元化發(fā)展的業(yè)務(wù)有望逐步淡化剝離。

維維股份未來(lái)的立足點(diǎn)與突破點(diǎn)何在?以及如何實(shí)現(xiàn)主業(yè)突圍?近日，記者將這些問(wèn)題發(fā)至維維股份董秘孟召永處，但截至發(fā)稿時(shí)，未能獲得其回復(fù)。