白酒股行情小高潮 有望提前爆發(fā)

在隔夜利好消息和外圍市場(chǎng)的提振下，14日A股市場(chǎng)主要股指幾乎無(wú)懸念地全線高開(kāi)，雖然三大指數(shù)全天震蕩低走，截至收盤(pán)漲幅有所收窄，但多個(gè)板塊強(qiáng)勁勢(shì)頭未減，此前的階段性冠軍白酒股又一次發(fā)揮了領(lǐng)銜市場(chǎng)的角色，貴州茅臺(tái)時(shí)隔一個(gè)半月再創(chuàng)歷史新高。市場(chǎng)人士表示，白酒板塊估值切換更加確定，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯，堅(jiān)守高端白酒不失為一大核心策略。受中秋國(guó)慶消費(fèi)旺季備貨影響，小高潮行情有望提前到來(lái)。

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貴州茅臺(tái)創(chuàng)新高

14日，白酒板塊再次領(lǐng)漲大市。截至當(dāng)日收盤(pán)，白酒(中信二級(jí)行業(yè))指數(shù)上漲2.62%，在83個(gè)中信二級(jí)行業(yè)板塊中漲幅位列第一名。板塊內(nèi)個(gè)股幾乎全線上漲，瀘州老窖上漲5.45%，為漲幅最大的成分股;酒鬼酒、今世緣漲幅均在3%以上，順鑫農(nóng)業(yè)、五糧液、貴州茅臺(tái)、古井貢酒、青青稞酒漲幅也均超過(guò)2%。

板塊的“市值之王”貴州茅臺(tái)成為市場(chǎng)最大的焦點(diǎn)之一，該股股價(jià)當(dāng)日盤(pán)中一度漲逾3%，最高上探至1051.9元，截至收盤(pán)，公司股價(jià)上漲2.49%，報(bào)1043.33元，首次連續(xù)三天收盤(pán)站穩(wěn)千元大關(guān)，最新市值為1.31萬(wàn)億元，滾動(dòng)市盈率為33.3倍。當(dāng)日該股獲得主力資金凈流入2.83億元。

近日，多家券商分析師在研報(bào)中將茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)定于1100元之上，其中太平洋證券最新研報(bào)中表示，考慮龍頭溢價(jià)和業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，給予其1240元的目標(biāo)價(jià)，對(duì)應(yīng)2019年的動(dòng)態(tài)市盈率為34.9倍。

有分析人士認(rèn)為，茅臺(tái)的強(qiáng)勁有望給整個(gè)白酒板塊特別是高端白酒股帶來(lái)行情提振。雖然7月至8月初的區(qū)間內(nèi)，白酒板塊出現(xiàn)持續(xù)回調(diào)，但整體跌幅不大，最大的支撐在于業(yè)績(jī)面良好。

仍重結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

多家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然年初以來(lái)的漲幅領(lǐng)先于各大行業(yè)板塊，但白酒板塊的強(qiáng)勢(shì)行情或依然未完待續(xù)。

國(guó)金證券表示，白酒板塊有望在茅臺(tái)帶動(dòng)下回升。隨著三季度中秋國(guó)慶前備貨旺季將到來(lái)，高端酒行情強(qiáng)勢(shì)有望得到確認(rèn)，依然重點(diǎn)推薦白酒板塊，建議堅(jiān)守業(yè)績(jī)確定性較好的一線白酒，并持續(xù)跟蹤三季度有望繼續(xù)超預(yù)期的部分次高端企業(yè)，以及估值較低、基本面有望反彈的其余企業(yè)等。

招商證券指出，此前茅臺(tái)集團(tuán)銷(xiāo)售方案落地，好于市場(chǎng)的謹(jǐn)慎預(yù)期，高端白酒內(nèi)在供需情況奠定了估值切換的基礎(chǔ)，是其最近兩個(gè)月集中推薦高端白酒股的原因之一。茅臺(tái)集團(tuán)銷(xiāo)售方案推出后，估值切換的時(shí)點(diǎn)有望提前，空間有望更大。安信證券也指出，自茅臺(tái)集團(tuán)成立營(yíng)銷(xiāo)公司之后，市場(chǎng)一直擔(dān)心股份公司處罰回收經(jīng)銷(xiāo)商的計(jì)劃量會(huì)用于關(guān)聯(lián)交易，從而損害中小股東利益;而公司日前公布的相關(guān)公告，解除了投資者的擔(dān)憂。

中泰證券指出，白酒行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依舊明顯，即使經(jīng)濟(jì)增速下行，運(yùn)營(yíng)能力強(qiáng)的企業(yè)仍具較好的競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)績(jī)的確定性。參照美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，消費(fèi)都是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的絕對(duì)主力并中長(zhǎng)期領(lǐng)漲。后期減稅降費(fèi)發(fā)力以及外資的流入，食品飲料板塊有望不斷超預(yù)期，長(zhǎng)期最看好高端白酒標(biāo)的。

從投資者傾向和券商研判中，可以看出，白酒行業(yè)近年來(lái)出現(xiàn)一個(gè)顯著的現(xiàn)象，即隨著高端龍頭強(qiáng)者愈強(qiáng)，行業(yè)進(jìn)入重組整合階段，消費(fèi)市場(chǎng)趨于理性，酒企競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，一線龍頭名酒企業(yè)的向下擠壓式增長(zhǎng)愈加明顯，這些因素給區(qū)域性白酒品牌的突圍蒙上了不確定性陰影。