上周板塊及上市公司表現
食品飲料上周走勢跌宕起伏,振幅較寬,全周下跌0.83%,跑贏上證指數0.62個百分點。從一級行業來看,當周僅有4個板塊收漲,食品飲料在申萬一級行業板塊中排名第六。食品飲料二級子行業跌多漲少,乳品(1.21%)、白酒(0.27%)兩板塊收漲。啤酒(-7.12%)、其他酒類(-6.37%)、軟飲料(-6.26%)跌幅居前,在整個板塊中表現相對較差。從個股來看,當周個股表現整體收漲,除中葡股份、*ST皇臺、深深寶A3家停牌之外,8家收漲,67家收跌。開源食品投資組合跌幅0.69%,跑贏申萬食品飲料指數0.14個百分點;全年漲幅77.80%,跑贏申萬食品飲料指數24.99個百分點。
行業及上市公司重點消息
瀘州老窖53度國窖1573國韻暫停發貨
2017年1-10月啤酒產量3988.1萬千升同比增長0.2%
西王食品獲董事長增持增持后占股0.052%
行業數據追蹤
上游產品價格方面,豬肉板塊漲跌不一,仔豬價格下降0.39元至29.85元,生豬價格微漲0.01元至14.19元,豬肉價格微漲0.01元至20.96元。乳品價格上周走勢各異,牛奶價格微跌0.01元至11.56元,酸奶價格微跌0.01元至14.36元,國外品牌嬰兒奶粉上漲0.07元至223.58元,國內品牌嬰兒奶粉上漲0.04元至174.81元,中老年奶粉上漲0.19元至95.12元。小麥價格上漲15.10元至2552.50元/噸;玉米價格下降11.00元至1656.20元/噸;黃豆價格上漲18.50元至3813.30元。白砂糖價格下降0.01至11.26元/公斤。
投資策略
從商品市場來看,四季度為白酒傳統銷售旺季,疊加春節備貨效應,高端白酒延伸至次高端白酒或仍將延續旺盛行情,但從目前白酒股的走勢來看,似乎有點透支未來的行情,尤其在年底,機構存在獲利了結需求,或將影響白酒板塊走勢,提醒投資者注意規避風險。從長期來看,我們依舊認為消費升級是未來食品飲料板塊最重要的加速器,將持續打開食品企業增長空間,尤其是高端消費品未來的市場以及三四線城市消費升級帶來的增量機會。乳制品(IFCN原奶飼草比與GDT指數表明原奶價格有望回暖,并推動效應向國內傳導。上游牧場、下游龍頭伊利股份受益;此外可關注奶酪概念廣澤股份、愛普股份);肉制品(豬周期持續影響,關注高分紅龍頭雙匯發展,看好牛肉全產業鏈龍頭上海梅林);調味品(關注新品拓展機會以及行業存在并購機遇,關注龍頭企業海天味業)。未來投資主線主要有:(1)估值較低,業績相對穩定,同時分紅率和股息率高的龍頭企業,(2)標的相對稀缺的細分行業龍頭,(3)國企改革相關概念。板塊方面,調味發酵品、食品綜合、乳品等板塊景氣度較高,可從中尋找優質標的。強烈推薦安琪酵母、涪陵榨菜、瀘州老窖、海天味業、伊利股份、西王食品,建議關注桃李面包、好想你的表現。
