證監(jiān)會(huì)提53項(xiàng)反饋意見 郎酒何時(shí)能上市？

距離首次遞交IPO招股書一年后，郎酒終于收到了證監(jiān)會(huì)的反饋意見。5月28日，證監(jiān)會(huì)在其官網(wǎng)發(fā)布了《四川郎酒股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見》(以下簡稱“反饋意見”)。

證監(jiān)會(huì)的反饋意見分為三部分，共有53項(xiàng)問題，涉及規(guī)范性問題、信息披露問題和其他問題。證監(jiān)會(huì)要求保薦機(jī)構(gòu)在30天內(nèi)對問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)，如未能按期提交反饋意見，證監(jiān)會(huì)將予以終止審查。

關(guān)于改制方面，證監(jiān)會(huì)提出，郎酒股份的控股股東郎酒集團(tuán)涉國有改制，其子公司郎酒廠等也曾為國有企業(yè)，要求保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師詳細(xì)核查控股股東郎酒集團(tuán)及其子公司涉及國有資產(chǎn)、集體資產(chǎn)改制、國有股權(quán)、集體產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過程的合法合規(guī)性，有無造成國有資產(chǎn)、集體資產(chǎn)流失等問題。

據(jù)郎酒股份招股說明書中顯示，郎酒集團(tuán)董事長汪俊林直接持有郎酒股份15%股份，間接持有郎酒股份61.7%股份，合計(jì)持有郎酒股份76.7%股份，為實(shí)際控制人。證監(jiān)會(huì)要求保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查：汪俊林與汪俊剛是否是一致行動(dòng)人，汪俊林與其他股東是否存在一致行動(dòng)關(guān)系，汪俊林與股東之間是否存在其他利益關(guān)系等問題。

關(guān)于同業(yè)競爭方面，證監(jiān)會(huì)要求披露郎酒醬香型產(chǎn)品與貴州仁懷地區(qū)白酒企業(yè)尤其是茅臺(tái)、國臺(tái)的競爭關(guān)系，優(yōu)勢以及前景;公司濃香型產(chǎn)品與四川本地白酒企業(yè)尤其是四川白酒“六朵金花”的競爭關(guān)系，優(yōu)勢以及前景。

目前，郎酒旗下主力產(chǎn)品包括以青花郎、紅花郎為代表的醬香型白酒，以郎牌特曲、小郎酒、順品郎為代表的濃香、兼香型白酒。近日，郎酒將青花郎的戰(zhàn)略定位由此前的“中國兩大醬香白酒之一”升級為“赤水河左岸莊園醬酒”。

關(guān)于業(yè)績方面，根據(jù)招股書顯示，郎酒股份在2017年至2019年，郎酒分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.16億元、74.79億元和83.48億元，凈利潤為3億元、7.26億元、24.4億元，郎酒股份毛利率分別67.71%、75.38%和80.94%。

證監(jiān)會(huì)要求結(jié)合行業(yè)趨勢、發(fā)行人相應(yīng)產(chǎn)品的市場供需變化、市場占有率情況、定價(jià)機(jī)制，以及產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率等公司經(jīng)營數(shù)據(jù)，分析主營業(yè)務(wù)、凈利潤收入大幅增長的原因，是否與行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r是否匹配，是否符合同行業(yè)可比公司的業(yè)績增長趨勢等。

關(guān)于項(xiàng)目建設(shè)方面，招股書顯示，郎酒股份上市擬發(fā)行7000萬股新股，總募資約74.5億元，主要用于擴(kuò)張傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)醬香、濃香及濃香兼香產(chǎn)能，數(shù)字化運(yùn)營、技術(shù)平臺(tái)建設(shè)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。募投后，郎酒將增加醬香型基酒產(chǎn)能增加2.27萬噸，濃香型、兼香型基酒產(chǎn)能增加3.342萬噸。2017年至2019年，郎酒在建工程余額分別為7.51億元、11.54億元、23.72億元。

證監(jiān)會(huì)要求，在招股說明書中補(bǔ)充說明建設(shè)項(xiàng)目投資規(guī)模、投資期限、建造方式、開工與預(yù)計(jì)竣工時(shí)間、各期投資金額、投資進(jìn)度、成本歸集等情況，吳家溝基地技改項(xiàng)目、石洞郎酒濃香型白酒生產(chǎn)基地項(xiàng)目、天寶洞休閑度假酒店建設(shè)項(xiàng)目在建工程的建設(shè)進(jìn)度，逐年大幅投入，轉(zhuǎn)固進(jìn)展較慢的原因及合理性。

值得一提的是，早在2007年郎酒就曝出擬上市的消息，并股改成立郎酒股份有限公司。上市計(jì)劃首次擱淺之后，郎酒又與兩年后的2009年再啟上市規(guī)劃，但此舉再度擱淺。

此后的2020年5月，郎酒股份正式向中國證監(jiān)會(huì)遞交IPO招股書，但同年7月，郎酒的保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券因違規(guī)行為被證監(jiān)會(huì)處以暫停保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月、暫不受理債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件12個(gè)月的監(jiān)管措施。

盡管謀求IPO多次受挫，但郎酒從未放棄登陸資本市場，直到遞交IPO招股書一年后，證監(jiān)會(huì)終于提出了反饋意見。對于郎酒的上市，在3月19日青花郎戰(zhàn)略定位升級發(fā)布會(huì)上，汪俊林曾表示，上市仍在推進(jìn)中，暫無具體時(shí)間表。