酒業(yè)資本永不眠，王仁果們瘋狂抄底

2月24日，中國環(huán)保能源投資有限公司發(fā)布公告，宣布與四川杜甫酒業(yè)正式簽署銷售代理協(xié)議。

有行業(yè)人士認(rèn)為，此次合作中中國環(huán)保能源將有極大可能實現(xiàn)杜甫酒業(yè)在資本市場的正式亮相。

其實過去一年，進(jìn)入酒業(yè)的跨界資本不只是中國環(huán)保一家。這里不乏產(chǎn)值千億的業(yè)界黑馬、營收逼近百億的食品行業(yè)龍頭。它們依托強(qiáng)大的鈔能力，招募了頭部酒企職業(yè)操盤手，打造了獨(dú)一無二的商業(yè)模式。

資本是嗜利的，現(xiàn)在跨界資本的不斷涌入，證明白酒未來充滿發(fā)展機(jī)遇，依然是投資熱點。

跨界資本瘋狂抄底，中小酒企迎來第二春 ?

別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。

過去一年，酒業(yè)雖然進(jìn)入深度調(diào)整期，卻被跨界資本瘋狂抄底。

2024年4月，瓜子大王陳先保控股的江洽食品在仁懷成立江洽酒業(yè)(仁懷)有限公司。五個月后，江洽食品增資入股酣客君臺，酣客君臺實際控制人變更為陳先保，并在年底發(fā)布了新品。

5月，地產(chǎn)商人王仁果旗下的上海沛華實業(yè)集團(tuán)(下稱沛華集團(tuán))簽約收購茅臺鎮(zhèn)天長帝酒廠，成立古恒酒業(yè)銷售公司。在隨后半年時間，古恒酒業(yè)在成都舉行中秋新品見面會，并發(fā)布了四款醬酒新品;沛華集團(tuán)與貴州董宛釀酒有限公司舉行5000噸白酒兼并重組項目簽約儀式……

據(jù)悉，目前王仁果的酒業(yè)版圖已經(jīng)涉及葡萄酒、養(yǎng)生酒、白酒多個酒種，其中白酒包含濃香、醬香、董香等多個香型。

11月15日，在第13屆培訓(xùn)產(chǎn)品博覽會上，勝酒舉行上市發(fā)布會，喊出“讓勝利成為信仰”的口號。

行業(yè)專家表示，在如今處于深度調(diào)整期的酒業(yè)，各大中小酒企都被吹掉了泡沫，具有很高的性價比�？缃缳Y本此刻進(jìn)入酒業(yè)，有瘋狂抄底的嫌疑。它們投資的眾多中小酒企都位于核心產(chǎn)區(qū)，有深厚的品牌文化積淀，如果能夠進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃，將迎來發(fā)展的第二春。

百億酒業(yè)操盤手與千億資本聯(lián)手，展現(xiàn)極強(qiáng)的鈔能力

這次酒業(yè)跨界資本狂潮有眾多特點。

一是，資本實力強(qiáng)。洽洽食品與奇點國峰都是上市企業(yè)，其中洽洽食品是瓜子行業(yè)巨頭，在2024年前三季度營收達(dá)到43.84億元。

王仁果旗下企業(yè)資產(chǎn)一度接近千億元。2024年3月，德商集團(tuán)和酒仙集團(tuán)分別與沛華集團(tuán)旗下的崇陽古窖達(dá)成戰(zhàn)略合作，共計簽訂約4億元的銷售合同。

正是因為擁有強(qiáng)大的實力支撐，2024年酒業(yè)跨界資本做了眾多產(chǎn)業(yè)整合。

5月27日，奇點國峰委任孫躍為公司副董事長、執(zhí)行董事及行政總裁。后者‌擁有超過三十年的酒業(yè)職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)驗，先后擔(dān)任過青島啤酒營銷公司副總經(jīng)理、瀘州老窖總裁，具有豐富的酒業(yè)產(chǎn)品打造、企業(yè)管理和品牌營銷等方面的經(jīng)驗。

如今，孫躍帶領(lǐng)勝酒獨(dú)創(chuàng)了勝友薈111模式：在每個區(qū)/縣區(qū)域設(shè)立1位會長、10位副會長、100位理事、N位會員，通過股票+分紅+返利的方式給予回報，實現(xiàn)快速裂變。

據(jù)傳，12月2日，王仁果開出600–800萬的高薪把酒業(yè)老兵張春新納入麾下。

曾經(jīng)，張春新幫助仁懷一大名優(yōu)醬酒企業(yè)構(gòu)建了完善的銷售服務(wù)體系與經(jīng)銷商分銷體系，助力其五年完成營收從5億元跨越百億元大關(guān)的奇跡。

有觀點認(rèn)為，張春新將依托其豐富的醬酒運(yùn)營經(jīng)驗，幫助沛華集團(tuán)在產(chǎn)品打造、品牌營銷、市場開拓等方面進(jìn)行全方位升級。只不過現(xiàn)在酒業(yè)的發(fā)展情況與六年前天差地別，張春新能否帶領(lǐng)沛華集團(tuán)創(chuàng)造奇跡，還有很長的路要走。

同月，君臺厚醬酒業(yè)邀請原金沙古酒主品產(chǎn)品線總經(jīng)理趙明加入。

雖然這些跨界資本做得有聲有色，但是酒業(yè)依然要清醒。正如中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉所言：“要冷靜看價值、冷眼看熱度、冷腦看趨勢。”

無論是本世紀(jì)初的濃香時代，還是2016年后的醬酒熱，大量熱錢都揣著一夜暴富的心理進(jìn)入酒業(yè)，制造了小酒廠貼牌產(chǎn)品、茅臺鎮(zhèn)三無產(chǎn)品，大量追求短期利益的產(chǎn)品上市后損害了消費(fèi)者利益，擾亂了酒業(yè)的長期發(fā)展步伐。

宋書玉指出，資本探索白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之路，要 “定” 下來，依靠對長期主義的信念、對傳統(tǒng)釀造技藝的堅守、依靠科技創(chuàng)新的支撐，對工藝、產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格把控，不斷優(yōu)化釀造過程和產(chǎn)品質(zhì)量，確保每一瓶出廠的產(chǎn)品都是精心釀造的結(jié)晶。

以醬酒的“12987”生產(chǎn)周期為例，一瓶合格的大曲醬酒至少是“5年出一瓶”，看似單瓶利潤較高的背后，是長期堅守的結(jié)果。

任何資本進(jìn)入酒業(yè)都急不得，必須要有慢功出細(xì)活的耐心。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬強(qiáng)調(diào)，運(yùn)營白酒需要全方位、多維度的綜合能力，包括品牌推廣能力、渠道拓展能力、經(jīng)銷商招商能力還有終端動銷拉動能力等。

朱丹蓬認(rèn)為，當(dāng)前白酒行業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)凸顯，投資白酒不能看當(dāng)下的價格，更要看它長期的價值，而隔行如隔山，跨行“操盤手”的運(yùn)營經(jīng)驗并不能廣泛適用，想“喝”下白酒這一行業(yè)，其綜合能力還需要經(jīng)歷行業(yè)考驗。

以極強(qiáng)的抗跌屬性，成為穿越周期的壓艙石

資本是嗜利的，在人類商業(yè)歷史上，無論是兩百年前的石油、鋼鐵、汽車，還是本世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)與房地產(chǎn)，亦或是如今的新能源與AI，資本的每次瘋狂進(jìn)入都是行業(yè)潛藏著巨大財富。現(xiàn)在跨界資本的瘋狂涌入，證明白酒未來發(fā)展充滿機(jī)遇，依然是投資熱點。

“在整個消費(fèi)下行、消費(fèi)動力不足的背景下，縱觀消費(fèi)品市場，縱觀所有產(chǎn)業(yè)，比酒業(yè)更好的也如同大海撈針。”宋書玉認(rèn)為。

從近期來看，由于春節(jié)去庫存與節(jié)后控貨挺價的成效顯著，最近白酒板塊在多個交易日集體大漲。比如3月6日，貴州茅臺收盤價為1505.98元，漲幅達(dá)2.70%，市值重回1.8萬億元;五糧液上漲2.39%，股價至131.68元;山西汾酒上漲2.17%，股價突破200元關(guān)口......

“預(yù)計白酒行業(yè)資本市場的表現(xiàn)將先于產(chǎn)業(yè)，率先迎來向上周期。” A股高端白酒板塊的集體上漲似乎驗證了某機(jī)構(gòu)此前發(fā)布的“樂觀”判斷。

從長期來看，白酒股具有極強(qiáng)的抗跌屬性。

2013年，股市可謂一波三折，上證綜指收于2116點，全年累計下跌6.75%，全年跌幅最深的行業(yè)是采掘業(yè)，累計下跌31.18%，行業(yè)表現(xiàn)分化明顯。

彼時，白酒行業(yè)也經(jīng)過了十年黃金增長期，在消費(fèi)環(huán)境變化后出現(xiàn)首次集體下滑，“白酒業(yè)告別高增長的時代，進(jìn)入業(yè)績下滑通道”的聲音逐漸增大。

但不到兩年，境況便開始扭轉(zhuǎn)。貴州茅臺市值較2013年翻倍，五糧液市值恢復(fù)到2012年同期。

2015年，19家白酒股市值恢復(fù)正增長。

2017年，19家白酒企業(yè)較2016年同期平均漲幅約2倍。

2019年，白酒板塊首先出現(xiàn)突破萬億市值的酒企，五糧液市值突破5000億，瀘州老窖、洋河股份紛紛破千億。

2020年，白酒股總市值超“地產(chǎn)+煤炭+鋼鐵”。

期間，白酒只在2015年、2018年和2019年經(jīng)歷三次調(diào)整，但時長都不超過5個月，回撤幅度平均不超過30%。

酒仙集團(tuán)董事長郝鴻峰認(rèn)為，白酒行業(yè)是一個非常有韌性的好產(chǎn)業(yè)。不管科技怎么發(fā)展，人永遠(yuǎn)離不開酒，越是幸福的生活，越需要一瓶美酒來搭配，尤其我國是一個消費(fèi)品大國，國內(nèi)酒類零售市場規(guī)模高達(dá)萬億，酒文化又是傳統(tǒng)文化的一部分。從底層需求邏輯上解釋了白酒具有抗跌的基礎(chǔ)，即需求的穩(wěn)定性。

綜上所述，酒業(yè)雖然當(dāng)前暫時面臨調(diào)整期的動蕩，但基本盤穩(wěn)定、地基牢固，未來發(fā)展前景依舊遠(yuǎn)大。如今各路跨界資本的瘋狂進(jìn)入，就是想逆流而上，收購具有高性價比的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。無論這些資本整合的企業(yè)發(fā)展?jié)摿θ绾�，都向世界展現(xiàn)了中國白酒具有旺盛的生命力。