茅臺(tái)擺下1299金鐘罩 為何反而揭開了高端酒天花板？

昨日，糖酒快訊又獲悉五糧液將用兩個(gè)月的時(shí)間將流通價(jià)拉升至800元以上;而近期茅臺(tái)正使渾身解數(shù)努力壓制過快上漲的價(jià)格;正當(dāng)茅五對(duì)壘高端時(shí)，洋河夢(mèng)之藍(lán)手工班、郎酒青花郎以及水井坊新典藏也相繼殺入高當(dāng)市場，再加上一直步步緊盯競品的國窖，高端市場猶如打了強(qiáng)心針。但穩(wěn)價(jià)的茅臺(tái)已設(shè)下1299的天花板，這又能否壓住亢奮的高端酒?

01、應(yīng)時(shí)而上，五糧液再挺流通價(jià)

眾所周知，當(dāng)前茅臺(tái)的穩(wěn)價(jià)已超越市場范疇，市場上茅臺(tái)酒衍生出的投資和投機(jī)等行為助推了茅臺(tái)酒價(jià)格上漲速度超過了“預(yù)期”。

茅臺(tái)酒價(jià)格的快速飆升，同屬高端白酒風(fēng)向標(biāo)的五糧液在價(jià)格上也順勢而上。

早在今年初，五糧液就透露，“預(yù)計(jì)全年普五還有100元的上漲空間”。就在昨日市場又傳出五糧液方面將用兩個(gè)月的時(shí)間實(shí)現(xiàn)普五流通價(jià)格上800的目標(biāo)。這是五糧液在2017年的第二次拉升流通價(jià)格，第一次780元的目標(biāo)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)。

五糧液曾在今年2月中旬整頓市場，暫停普五、1618、低度五糧液發(fā)貨，由此五糧液的社會(huì)庫存得以大量消化，降至歷史最低。

在4月21日召開的五糧液2016年度股東大會(huì)上，五糧液股份公司董事長劉中國表示：“目前，五糧液總體產(chǎn)能達(dá)不到市場需求，給經(jīng)銷商的計(jì)劃量有所縮減，有些地區(qū)減量15%-25%，目前公司無量可增。”

五糧液無量可增、社會(huì)庫存低，再加上前一輪挺價(jià)的成功，都為五糧液第二輪將流通價(jià)拉升至800以上提供了可靠的支撐。

2、茅五“對(duì)價(jià)”高端，挑戰(zhàn)者相繼而來

在市場的火熱推動(dòng)下，茅臺(tái)價(jià)格飛漲，五糧液也數(shù)次提價(jià);同時(shí)，自年初到現(xiàn)在，已有多家名酒企業(yè)“殺入”高端市場。

今年初，洋河夢(mèng)之藍(lán)手工班吸引了眾多業(yè)內(nèi)目光。在此后被曝出定價(jià)超過飛天，零售價(jià)1688元/瓶，更是引起了眾多業(yè)內(nèi)討論。在4月20日舉行的洋河谷雨封壇大典上，夢(mèng)之藍(lán)手工班作為大典主角之一隨處可見。

春糖期間，水井坊隆重推出終端零售價(jià)899元/瓶的水井坊•典藏大師版。該產(chǎn)品在價(jià)格上直接“對(duì)標(biāo)”普五、國窖1573，并承載著水井坊高端品牌形象回歸的重任。

5月11日，郎酒宣布即日起對(duì)青花郎產(chǎn)品出廠價(jià)上調(diào)15%，每瓶上漲100元。目前，青花郎在商超渠道建議零售價(jià)為1098/瓶。

不管是茅臺(tái)的穩(wěn)價(jià)舉措，還是五糧液兩次拉升流通價(jià)格，或者是多家企業(yè)入局高端白酒，這些都共同隱射了市場對(duì)于高端白酒的超高預(yù)期。

3、茅臺(tái)已設(shè)1299天花板，能否壓住高漲的行情?

在高端白酒行情火熱之時(shí)，有人提出了高端白酒的“貨幣現(xiàn)象”這一概念。同時(shí)也有人質(zhì)疑：如果茅臺(tái)真的能夠站住1299元，那么留給高端白酒的機(jī)會(huì)還有多少?

糖酒快訊結(jié)合多位智業(yè)機(jī)構(gòu)專家和資深酒業(yè)人士的觀點(diǎn)，總結(jié)出了他們對(duì)高端白酒未來機(jī)會(huì)的四大觀點(diǎn)。

01、差距合理，仍有空間。目前普五一批價(jià)一路穩(wěn)步上行至780元，即使2017年內(nèi)茅臺(tái)維持1200元一批價(jià)，普五與茅臺(tái)批價(jià)仍有超過400元價(jià)差;而證券機(jī)構(gòu)認(rèn)為：從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，茅五終端價(jià)比率維持在1:0.7是合理區(qū)間;顯然，目前的五糧液、國窖、夢(mèng)之藍(lán)等仍有較大上漲空間。

02、茅臺(tái)酒終端價(jià)管控難度較大。雖然茅臺(tái)定下了一批價(jià)1199元，零售價(jià)1299元的紅線;但是據(jù)《第一財(cái)經(jīng)》調(diào)研目前茅臺(tái)批價(jià)在1280左右，居高不下。

03、提升廠價(jià)，釋放能量。多家機(jī)構(gòu)均分析認(rèn)為，茅臺(tái)在2018年提升廠價(jià)概率增大，屬于大概率事件。這會(huì)為茅臺(tái)之下的高端白酒的增長進(jìn)一步釋放能量。

04、今年壓抑，明年蓄力反彈的前兆。目前高端白酒處于強(qiáng)復(fù)蘇上漲階段，茅臺(tái)強(qiáng)力穩(wěn)價(jià)1299，雖然能夠在短期內(nèi)能夠 “抑制”高端白酒過快上漲的勢頭;同時(shí)也讓高端白酒為新一輪的上漲蓄積更多能量。

今年高端酒只能算預(yù)熱，機(jī)構(gòu)稱明年茅五提價(jià)是大概率事件

對(duì)于高端白酒當(dāng)前的火熱行情，東吳證券就表示：2017年高端白酒的發(fā)展只能算作預(yù)熱，2018年才到高潮。

東吳證券表示：目前茅臺(tái)淡季依舊供不應(yīng)求，茅臺(tái)采取的一系列控量穩(wěn)價(jià)手段，為下半年放量增長營造良好市場環(huán)境。同時(shí)，茅臺(tái)整體基酒供應(yīng)在2018-2019年更加緊張，預(yù)期茅臺(tái)2018年出廠價(jià)和零售價(jià)格繼續(xù)提升概率增大。

除了茅臺(tái)在2018年可能會(huì)上調(diào)廠價(jià)而外，市場上還有消息稱，五糧液除了要將產(chǎn)品流通價(jià)格挺至800元/瓶以上，同時(shí)廠家正在醞釀提升廠價(jià)，普五廠價(jià)也可能會(huì)從739元/瓶漲至769元/瓶。

有專業(yè)人士就表示：如果茅臺(tái)、五糧液價(jià)格繼續(xù)上漲，并提升廠價(jià)，那么瀘州老窖和洋河等企業(yè)不會(huì)眼看差距被進(jìn)一步拉大，也很可能會(huì)相繼提升價(jià)格。而高端白酒的集體提價(jià)，很可能帶動(dòng)區(qū)域性企業(yè)的提價(jià)，新的一輪漲價(jià)潮很可能再現(xiàn)。